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商业银行经济资本管理理论和实践探索

摘要：经济资本管理基于资本的稀缺性和高成本性，

具有效益约束和风险约束的双效应。近年来，银行管理领域

发生的最为显著的变化是，其管理重点逐渐过渡到以风险度

量和资本优化配置为核心的全面风险管理。经济资本是贯穿

风险度量和资本优化配置这一过程的关键概念，不仅可以提

高商业银行的资本管理水平，而且通过发挥经济资本在商业

银行经营管理中的预算管理、资源配置和绩效考核作用，推

动我国商业银行向现代商业银行转变。从长远看，推行经济

资本管理将对商业银行和金融监管当局产生重大的深远影

响。

关键词：商业银行；经济资本管理

中图分类号：F830.31文献标识码:B文章编号：

1674-0017-2014(5)-0047-03

经济资本以其对风险的灵敏反应以及在价值创造上的

指引职能，被认为代表了银行资本管理发展的新趋势。1978

年美国信孚银行创建风险调整后的资本收益（RAROC）模型

以来，西方银行界逐渐摸索形成了以经济资本管理为核心的

风险管理手段。而2008年国际清算银行（BIS）在其备忘录

中再次强调经济资本管理的重要性，更使得经济资本管理演

变成现代银行的标准管理规则。三十多年来，经济资本以其

在风险管理、绩效管理、资源配置方面的强大管理功能，为

银行提供了一个结合金融监管法规与发展更为精确的内部

风险资本管理架构的契机，其对于经营策略制定、确保机构

与利益相关者之间有效沟通的促进作用已为实践所证明。

2012年，中国银监会颁布了《商业银行资本管理办法》，办

法确定了商业银行需遵守的三大支柱，即最低资本要求、监

管部门的监督检查和市场约束，用于保障银行的资本补充能

力与资产扩张相匹配，增强银行业抵御风险能力。办法中规

定的资本充足率1指标，也成为中国银行业审慎监管标准的

四大主要工具2之一。国内商业银行也同步加强内部的经济

资本管理水平，在满足资本监管的同时，注重平衡资本、风

险与收益的关系。在此背景下，商业银行将经济资本纳入核

心经营管理目标，并建立了以经济价值增加值3、经济资本

回报率4、经济资本限额为核心的经济资本管理体系。

一、经济资本管理的概念

经济资本是由商业银行管理层内部评估而产生的配置

给资产或某项业务用以减缓风险冲击的资本，也称风险资本

（CapitalatRisk）。商业银行通过承担风险获得回报，风险会

带来三类损失，即预期损失、非预期损失、极端损失。商业

银行通过计提拨备及溢价，予以覆盖第一类损失；通过配置

经济资本的方式，予以抵御第二类损失。因此，经济资本是

商业银行吸收损失的重要环节，是实现全面风险管理的重要

工具。经济资本限额，即为充分覆盖非预期损失而对资本总

量进行的管理方式。经济资本回报率和经济价值增加值，则

为联系风险与收益的重要纽带，前者用于衡量经济资本的收

益能力，后者侧重于收益的规模因素，体现了财务利润剔除

经济资本成本后的效益创造。经济资本指标体系的建立，能

更全面地衡量商业银行的经营状况，弥补了传统指标（如净

利润、ROA等）未考虑风险成本的弊端。同时促使商业银行

围绕经济资本指标体系展开一系列的管理，例如在产品定价

时考虑经济资本成本率、将经济资本在各维度间配置、将经

济资本应用于绩效考核、将资本规划与商业银行长期稳健发

展相协调。

二、我国商业银行的经济资本管理历程及现状

2004年中国《商业银行资本充足率管理办法》颁布以来，

各商业银行在建立风险资产扩张的资本约束机制、以资本为

基础的绩效考核制度等方面取得了积极的进展，有效地促进

了商业银行经营理念和增长方式的转变。目前国内四大国有

银行已经尝试建立以经济资本回报率为核心的经济资本管

理体系。中国建设银行在2004年推行了《经济资本预算管

理办法》，中国银行在2004年开始考核综合回报率和股东价

值增加值，中国农业银行在2005年推行了以经济价值增加

值为核心的绩效考核办法，中国工商银行也在2005年开始

计量经济资本。从目前现状看，商业银行的经济资本管理框

架主要包括四项内容：经济资本计量、基于经济资本的产品

定价、经济资本配置和经济资本评价。

计量是经济资本管理的基石，计量方法目前普遍衔接监

管资本的计量体系。以信用风险占用的经济资本为例，有“权

重法”和“内部评级法”，前者