财务管理学-公式整理.docVIP

★单利的终值计算公式★单利现值的计算公式

F=P﹡(1+i﹡n)P=F/(1+ni)

*F—终值P—现值i—利率I—利息n—计算利息的期数，通常以年、季、月为单位

★复利的终值计算公式★复利的现值计算公式

F=P﹡(1+i)n=P(F/P,i,n)P=F/(1+i)n=F(P/F,i,n)

★普通年金的终值计算公式★普通年金的现值计算公式

F=A﹡[(1+i)n-1]/i=A(F/A,i,n)P=A﹡[1-(1+i)-n]/i=A(P/A,i,n)

★即付年金终值的计算公式★即付年金现值的计算公式

F=A﹡[(1+i)n-1]/i﹡(1+i)P=A﹡[1-(1+i)-n]/i﹡(1+i)

=A﹡(F/A,i,n)﹡(F/P,i,n)=A﹡(P/A,i,n)﹡(F/P,i,n)

=A﹡[(F/A,i,n+1)-1]=A﹡[(P/A,i,n-1)+1]

★递延年金的终值计算公式★递延年金的现值计算公式

递延年金的终值大小与递延期无关，故计算方法可以采用以下三种方法计算

和普通年金终值相同

F=A﹡(F/A,i,n)PA=A﹡(P/A,i,n)﹡(P/F,i,m)

PA=A﹡[(P/A,i,n+m)-(P/A,i,m)

PA=A﹡(F/A,i,n)﹡(P/F,i,m+n)

m—m为递延期数，前m期没有收付款发生

n—后面n期为每期末发生收入或支出等额款项的年金项数

★永续年金的终值计算公式★永续年金的现值计算公式

永续年金没有终止的时间，也就没有终值永续年金的现值可以通过普通年金现值的计算公式推导

P=A/i

第三张风险与收益

★单期资产收益率的计算方法

单期资产的收益率=资产的价值格

★风险与收益的一般关系

必要收益率=无风险收益率+风险收益率

*无风险收益率〔通常用Rf表示〕是纯利率与通货膨胀补贴之和，通常用短期国债的收益率来近似地替代。

*风险收益率〔通常用Rr表示〕是因承当该资产的风险而要求的额外补偿，其大小那么视所承当风险的大小及投资者对风险偏好成都而定。

风险收益率Rr=b﹡V=β﹡(Rm-Rf)Rr—风险收益率b—风险价值系数V—标准离差率

Rf—无风险收益率Rm—市场组合收益率

∴必要收益率R=Rf+Rr=Rf+b﹡V=Rf+β﹡(Rm-Rf)此直线方程称为证券市场线，简称SWL。

*标准离差率反映了资产全部风险的相对大小。

*风险价值系数那么取决于投资者对风险的偏好。

★预期收益率

预期收益率E(R)=

E(R)–预期收益率Pi—各种可能结果的收益率Ri—各种可能结果的概率

★预期收益率的方差、标准差和标准离差率现实中管理人员要想准确获得这些信息往往是非常困难的。

★收益率的方差〔σ2〕

σ2=i