【大越期货-2024研报】大越期货豆粕早报.pdfVIP

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豆粕早报

2024-12-12

大越期货投资咨询部：王明伟

从业资格证号：F0283029

投资咨询资格证号：Z0010442

联系方式：0575

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CONTENTS1每日提示

目录

2近期要闻

3多空关注

4基本面数据

5持仓数据

✸豆粕观点和策略

1.基本面：美豆震荡收涨，美豆短期需求预期良好，美豆千点关口附近技术性震荡整理等待

美豆出口和南美大豆生长天气指引。国内豆粕震荡回落，美豆带动和技术性震荡整理，

来年进口巴西大豆增多预期压制盘面反弹空间。豆粕近期企稳，加上美豆走势带动，整

体仍保持震荡偏弱格局。偏空

2.基差：现货2860（华东），基差210，升水期货。偏多

3.库存：油厂豆粕库存68.05万吨，上周83.45万吨，环比减少18.45%，去年同期81.98万吨，

同比减少16.99%。偏多

4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力空单增加，资金流入，偏空

6.预期：美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑，南美大豆产区天气仍存变数限制盘面跌幅，

但南美大豆种植和生长情况整体良好压制美豆短期盘面，加上国内豆粕进入供需淡季，

国内豆粕短期震荡偏弱。

豆粕M2505：日内2620至2680区间震荡。

✸大豆观点和策略

1.基本面：美豆震荡收涨，美豆短期需求预期良好，美豆千点关口附近技术性震荡整理等待

美豆出口和南美大豆生长天气指引。国内大豆窄幅震荡，美豆带动和技术性震荡整理，

国产新豆上市后价格偏弱压制盘面，短期受美豆走势和国产大豆增产预期交互影响。偏

空

2.基差：现货3950，基差106，升水期货。偏多

3.库存:油厂大豆库存547.03万吨，上周497.35万吨，环比增加9.99%，去年同期541.29万吨，

同比增加1.06%。偏空

4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力多单增加，资金流入，偏多

6.预期：美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑，南美大豆产区天气仍存变数限制盘面跌幅，

但巴西大豆种植和生长情况整体良好压制美豆短期盘面。国产大豆对进口大豆性价比优

势支撑盘面底部，但进口大豆到港量维持高位和国产大豆增产预期压制盘面。

豆一A2501：日内3800至3900区间震荡。

近期要闻：

1.南美大豆种植天气良好，美豆丰产预期维持，加上美国生物柴油政策

面临挑战，美豆盘面千点关口附近震荡，短中期维持震荡偏弱格局，新一届

美国政府生物柴油政策和巴西大豆种植天气变数以及国内需求预期左右国内

豆类短中期盘面。

2.来年南美大豆保持增产预期和美豆丰产压制美豆盘面，国内12月进口

大豆到港量低位回升，短期国内豆粕库存回升压制短期豆粕盘面。

3.国内生猪养殖利润良好导致大猪压栏，豆粕需求尚处淡季压制豆粕现

货价格，加上美豆走势带动豆粕短期或维持震荡偏弱格局。

4.国内油厂豆粕库存周度环比低位回升，油厂开机维持良好压制短期价

格预期，南美大豆产区天气炒作可能性和丰产预期交织影响，豆粕短期震荡

偏弱，等待美豆走势进一步指引。