北交所科技新产业第四十六期：美国出台最新对华半导体出口管制措施，北证标的多环节覆盖产业链.docx

目 录

1、最新对华半导体出口管制措施出台，北证标的多环节覆盖 3

2、总量：本周科技新产业市值整体下降，涨跌幅中值-0.58% 6

3、行业：本周智能制造、汽车产业市盈率TTM中值上升 8

4、公告：天力复合募投项目结项，华信永道中标公积金项目 10

5、风险提示 11

图表目录

图1：根据BIS周一发布的文件，136家中国实体被纳入所谓的“实体清单” 3

图2：北交所科技新产业144家企业中66家上涨，区间涨跌幅中值为-0.58% 6

图3：144家企业的市盈率中值由47.0X升至47.5X 6

图4：144家企业总市值由3805.94亿元下降至3794.65亿元（单位：家） 7

图5：北交所智能制造产业PETTM中值提升至47.8X 8

图6：恒进感应等市值涨跌幅居前 8

图7：北交所电子产业企业市盈率TTM中值降至50.1X 8

图8：锦好医疗等市值涨跌幅居前 8

图9：北交所汽车产业企业市盈率TTM升至31.0X 9

图10：邦德股份等市值涨幅居前 9

图11：北交所信息技术产业市盈率TTM中值降至42.7X 9

图12：铁大科技等市值涨幅居前 9

表1：北交所内半导体相关公司从事半导体材料、设备、测试领域多个细分赛道 4

表2：恒进感应、邦德股份、万达轴承等本周涨幅居前 7

1、最新对华半导体出口管制措施出台，北证标的多环节覆盖

拜登政府发布了最新的对华半导体出口管制措施。除了将136家中国实体列入所谓“实体清单”，对24种半导体制造设备、3种软件工具和HBM芯片出口增加限制外，还悍然干涉中国与第三方国家的正常贸易。这也是2022年10月和2023年10月后，美拜登政府第三次对中国半导体产业实施大规模无理打压。

根据美国商务部工业与安全局（BIS）周一发布的文件，136家中国实体被纳入所谓的“实体清单”，涵盖中国半导体生产设备制造商、晶圆厂和投资机构。名单显示，包括北方华创、拓荆科技、闻泰科技、华大九天等一系列知名上市公司在列。

图1：根据BIS周一发布的文件，136家中国实体被纳入所谓的“实体清单”

资料来源：财联社

在周一的文件中，美国商务部引入了新的“长臂管辖”措施——FDPR（外国直接产品规则），无理限制第三方国家的公司向部分被列入“实体清单”的公司提供产品，只要产品中包含任何一个使用美国技术设计或制造的芯片。值得一提的是，包括荷兰、日本、意大利、法国等30多个国家获得了美国商务部的豁免，不受周一发布的新规影响。

美国商务部在周一的文件中还增加了针对24项半导体制造设备的限制，涵盖部分刻蚀、沉积、光刻、离子注入、退火、量测、检查以及清洁工具。同时增加了对电子计算机辅助软件（ECAD）、技术计算机辅助设计（TCAD）软件等技术的限制，并对现有软件密钥控制的规则进行了解释。

最后，拜登政府增加了对华出口先进高带宽内存（HBM）的新规则，涵盖美国公司和“长臂管辖”措施影响的外国生产商。与AI芯片一样，HBM芯片也存在一条出口性能条件——内存带宽密度低于3.3GB/s/mm^2可以申请许可证。业界对此的理解是一些“HBM2”及更先进的HBM芯片可能会受到限制。同时，文件也显示，在一些“技术转移风险较低”的情况下，西方公司依然可以在中国封装HBM2芯片。

2024年12月3日，中国半导体行业协会、中国互联网协会和中国汽车工业协会发声。中国半导体行业协会发布，坚决捍卫中国半导体企业及全球供应链合作伙伴利益声明。中国汽车工业协会建议中国汽车企业谨慎采购美国芯片。中国互联网协会呼吁国内企业主动采取应对措施，审慎选择采购美国芯片。

中国半导体行业协会声明：“中国半导体产业的发展根植于全球化，成长和壮大于全球化。我们将始终坚持开放合作，积极同各国半导体上下游企业深化合作，促进全球产业的繁荣发展。我们强烈要求美国政府尊重行业共识，回归WSC章程的精

神，维护全球半导体产业的共同利益，肩负起大国应有的担当和责任。中国半导体行业协会将维护WSC已形成的公平原则和产业共识，坚决捍卫中国半导体企业及全球供应链合作伙伴利益。呼吁相关国家和地区的企业要努力成为可靠半导体产品供应商，也呼吁中国政府支持可靠半导体产品供应商的稳定发展。”

中国汽车工业协会声明：“美国政府随意修改管制规则，严重影响了美国芯片产品的稳定供应，中国汽车行业对采购美国企业芯片产品的信任和信心正在被动摇，美国汽车芯片产品不再可靠、不再安全。为保障汽车产业链、供应链安全稳定，协会建议中国汽车企业谨慎采购美国芯片。”

中国互联网协会声明：“为确