高教社2024管理会计教学课件7.1认识长期投资.pptx

山西管理职业学院薛丽萍;CONTENTS;任务一;1.含义

长期投资也称为资本投资决策，是指企业为适应今后生产经营的长远发展需要，在固定资产增加、扩建、更新、改造，资源的开发、利用等方面的决策。;1.资金时间价值;项目计算期包括建设期和生产经营期，从项目投产日到终结点的时间间隔称为生产经营期，也叫寿命期。;1.含义

资金的时间价值是指一定量资金在不同时点上价值量的差额，也称为货币的时间价值。;一定数量的资金的价值量;（一）;现值(即本金);;;;单利的现值和终值;;复利;;例如,长安公司向银行借入5年期的长期借款100000元,利息率为9%,每年计息一次,到期还本付息。按单利和复利计息分别见表5-1和表5-2。;;;;例如,长安公司第4年末将收到1000元,按10%的贴现率计算,其现值的计算如下:;（3）年金;;①普通年金;凡在每期期末收支的相等金额的款项,称为普通年金,亦称后付年金。普通年金与复利相联系,也分终值和现值两种。按一定的利率,若干期普通年金终值之和称为普通年金终值,简称年金终值;若干期普通年金折现到现在的价值总和称为普通年金现值,简称年金现值。;①普通年金;①普通年金;②先付年金;③;③递延年金;③递延年金;③递延年金;④;;;是资金的时间价值，是在没有风险状态下的投资报酬率，是投资者投资某一项目，能够肯定得到的报酬，具有预期报酬的确定性，并且与投资时间的长短有关，可用政府债券利率或存款利率表示。;现金流量;现金流量是指与长期投资决策有关的现金流入和现金流出的数量。它是评价投资方案是否可行所必须事先计算的一个基础性指标。现金流入量是指在一定期间内企业收到的金额。现金流出量是指在一定期间内企业支出的金额,现金流入量减去现金流出量的差额称为净现金流量(NetCashFlow,简称NCF)。在评价投资项目的可行性时,常常采用现金流量指标而不采用会计利润指标。因为现金流量考虑了资金的时间价值因素,另外其使用的数据是客观合理的原始数据,更符合客观实际情况。

现金流量按阶段通常被分为初始投资现金流量、营业现金流量???终结现金流量和增量现金流量。;;初始投资现金流量主要表现为现金流出,其净流量为负数。一般有以下几项内容:

(1)固定资产购建费用。该项费用主要包括购买机器设备等所支付的买价、运输费和安装调试费等费用,它是初始投资现金流量的最主要构成部分。

(2)相应流动资金投入。当固定资产投入使用后,企业需要相应增加流动资金,用于原材料等存货储备和应收账款周转等。

(3)更新固定资产净残值收入。只有固定资产更新项目才会出现该项现金流量。当企业准备用新设备更换现有设备时,需要对现有设备进行清理,所得变现净收入应该作为一项现金流入量,列入初始投资现金流量中。;长安公司准备投资一个生产项目,为此,需要购买一座价值560万元的厂房,购置300万元的设备,另需培训费10万元。为了使项目正常运行,初期投入原材料等流动资金450万元。原设备清理所得40万元。

要求:计算该公司初始现金净流量。

解初始现金净流量=40-(560+300+10+450)=-1280(万元);营业现金流量是指项目在正常运行过程中因生产经营活动产生的现金流量,包括现金流入量和现金流出量,净流量一般为正。现金流入量是由销售收入收现引起的,现金流出量包括日常的付现成本,例如采购支出、设备维护和员工工资,以及所得税支付。

营业现金净流量=销售收入-付现成本-所得税

付现成本中不需要支付现金的部分主要是折旧费,所以推导出一个重要公式:

营业现金净流量=销售收入-(销售成本-折旧)-所得税

=净利润+折旧;承【任务引导一】,长安公司该项目的投资期为5年。预计各年的销售额均为600万元。付现成本为300万元,厂房和设备的折旧年限分别为20年和5年,残值率均为5%。公司所得税税率为25%。

要求:计算该公司每年营业现金净流量。

解厂房的年折旧额=560×(1-5%)/20=26.6(万元)

设备的年折旧额=300×(1-5%)/5=57(万元)

每年营业利润=600-(300+57+26.6)=216.4(万元)

每年净利润=216