欧盟ESG 监管的双重路径及对华影响.docx

欧洲一体化

欧盟ＥＳＧ监管的双重路径及对华影响

—可持续金融与可持续公司治理?

姜冯安

内容提要:环境、社会和治理(ＥＳＧ)体现了兼顾经济、环境、社会和治理效益的可持续发展价值观?自联合国全球契约组织２００４年提出以来逐渐获得国际认可?欧盟对ＥＳＧ的监管最为严格?已形成从企业自愿到法律强制的监管体系?采取了双重路径模式?在可持续金融战略下?ＥＳＧ监管旨在打造可持续金融价值链?通过强制信息披露?促进金融价值链ＥＳＧ数据流通?相比较而言?可持续公司治理战略下的ＥＳＧ监管路径由价值链转向定义更为灵活的所谓“作业链”?不仅扩大了强制信息披露范围?更进一步要求企业对供应链中特定业务关系开展ＥＳＧ风险自查自纠?通过衔接国际人权及环境保护类条约中的核心条文?明确企业损害赔偿责任?对欧盟ＥＳＧ监管规则的有益借鉴?可助力中国构建中国特色ＥＳＧ监管体系?与此同时?中国应密切关注欧盟委员会在执行阶段出台的实施细则及重要“软法”?警惕绿色贸易壁垒?

关键词:可持续发展ＥＳＧ监管价值链供应链“作业链”

一引言

环境、社会和治理(Ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔａｌ?ＳｏｃｉａｌａｎｄＧｏｖｅｒｎａｎｃｅ?ＥＳＧ)体现了兼顾经济、环境、社会和治理效益的可持续发展价值观?为绿色发展提供了抓手?①其中?环境因

?本研究受到以下基金项目的支持:中国政法大学青年拔尖人才培养支持计划、中国政法大学青年教师学术创新团队支持计划(２１ＣＸＴＤ０２)和欧盟让.莫内计划(ＥＵＪｅａｎＭｏｎｎｅｔＭｏｄｕｌｅｓ:１０１１２７６４０)?感谢评审专家的宝贵意见?文责自负?

①尚福林:?构建中国特色ＥＳＧ体系助力经济高质量发展??ｈｔｔｐ://ｆｉｎａｎｃｅ.ｐｅｏｐｌｅ.ｃｏｍ.ｃｎ/ｎ１/２０２２/０６２９/

ｃ１００４ｈｔｍｌ?

１４０欧洲研究２０２４年第３期

素包括气候变化、碳排放、污染、资源效率、生物多样性等?社会因素包括人权、劳工标准、健康与安全、多元化政策、社区关系、人力资本发展等?治理因素包括公司治理、反腐、法治、透明度等?①自联合国全球契约组织报告正式定义ＥＳＧ后?②ＥＳＧ投资日渐流行?众多企业开始披露ＥＳＧ信息供投资者决策?③

构建中国特色ＥＳＧ监管体系?可助力中国实现“双碳”目标?贯彻落实党的二十大报告中有关推动绿色发展等重要措施?２０２４年年初?北京、上海和苏州三个城市陆续出台了推动ＥＳＧ发展的行动方案?④上海、深圳、北京证券交易所也发布ＥＳＧ披露指引新规?⑤但是?中国ＥＳＧ监管规则呈零散性?披露数据质量和准确性仍有待提高?⑥据此?财政部于２０２４年５月发布?企业可持续披露准则—基本准则(征求意见稿)??目标于２０３０年基本建成全国统一的ＥＳＧ信息披露准则体系?⑦

①ＧｅｏｒｇＩｎｄｅｒｓｔａｎｄＦｉｏｎａＳｔｅｗａｒｔ?“ＩｎｃｏｒｐｏｒａｔｉｎｇＥｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔａｌ?ＳｏｃｉａｌａｎｄＧｏｖｅｒｎａｎｃｅ(ＥＳＧ)Ｆａｃｔｏｒｓｉｎｔｏ

ｓ６１５２４１５０６２８９５９/ｐｄｆ/Ｉｎｃｏｒｐｏｒａｔｉｎｇ－ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔａｌ－ｓｏｃｉａｌ－ａｎｄ－ｇｏｖｅｒｎａｎｃｅ－ｆａｃｔｏｒｓ－ｉｎｔｏ－ｆｉｘｅｄ－ｉｎｃｏｍｅ－ＦｉｘｅｄＩｎｃｏｍｅＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔ?”ＷｏｒｌｄＢａｎｋＧｒｏｕｐＰｕｂｌｉｃａｔｉｏｎ?１９Ａｐｒｉｌ２０１８?ｐ.

ｓ６１５２４１５０６２８９５９/ｐｄｆ/Ｉｎｃｏｒｐｏｒａｔｉｎｇ－ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔａｌ－ｓｏｃｉａｌ－ａｎｄ－ｇｏｖｅｒｎａｎｃｅ－ｆａｃｔｏｒｓ－ｉｎｔｏ－ｆｉｘｅｄ－ｉｎｃｏｍｅ－

②ＥＳＧ理念最早可以追溯到２０世纪６０年代?投资者开始规避涉及道德问题的企业或行业?２０世纪９０年

代?在社会责任投资(ＳＲＩ)的影响下?投资者将资金投入具有积极社会影响的公司和基金?其正式定义由联合国

全球契约组织于２００４年提出?ＥｒｉｃＢｏｕｙ’é?ＤａｎｉｅｌａＫｌｉｎｇｅｂｉｅａｎｄ