2018年银行间信贷ABS市场运行报告：个人消费贷款证 券化专题(201901).pdfVIP

2019年1月

ABS市场运行报告

专题报告2019年第10期总第731期

内容摘要

2018年，新监管环境下，银行间消费贷资产支持证券呈下降态势，截

至2018年12月底，消费贷ABS发行规模为1,101.79亿元，较2017年减

少26.02%，发行金额占整个银行间信贷资产证券化发行金额的11.82%。总

体来说，受“现金贷”业务遭多方监管部门合力规范整顿和银保监会严厉打

击消费贷资金被挪用用于购房等政策的影响，银行间消费贷资产支持证券

发行规模有所下降，但随着消费贷市场不断规范，国家积极发展消费金融

市场，增强消费对经济的拉动作用，预计消费市场在未来将持续扩张，银

行间市场消费贷ABS预计有上升趋势。

本报告将从市场概览，产品特点分析、产品风险分析以及产品发展展

望四个方面对2018年银行间消费贷资产支持证券进行分析。

2018年银行间信贷ABS市场运行报告个人-消费贷款证券化专题

1、市场概览

（1）相关政策概述

1、“现金贷”业务遭多方监管部门合力规范整顿

2018年，受监管风向影响，互联网金融企业消费贷款ABS产品的发行曾一度陷入低谷。2017

年12月1日，互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于

规范整顿“现金贷”业务的通知》，明确统筹监管，开展对网络小额贷款清理整顿工作。通知提出：

现金贷业务存在过度借贷、重复授信、不当催收、畸高利率、侵犯个人隐私等问题十分突出，存在

着较大的金融风险和社会风险隐患。《通知》要求：（1）无“牌照”的“现金贷”机构不得经营放贷

业务：“未依法取得经营放贷业务资质，任何组织和个人不得经营放贷业务”；（2）网络小贷持牌

机构无法开展“现金贷”业务：“暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款，逐步压缩

存量业务，限期完成整改”；（3）“进一步规范银行业金融机构参与“现金贷”业务”：“银行业金融机

构与第三方机构合作开展贷款业务的，不得将授信审查、风险控制等核心业务外包”。“银行业金融

机构不得接受无担保资质的第三方机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务”（4）把“现金

贷”与P2P划清了界限：“不得将客户的信息采集、甄别筛选、资信评估、开户等核心工作外包”。

2017年12月8日，P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室向各地区金融办下发了《小额

贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》。2017年12月14日，银监会非银部对各银监局

下发函件，要求规范整顿辖内消费金融公司参与“现金贷”业务工作。现金贷的严格管控对消费

贷ABS的发行也产生了一定的影响，从基础资产的选择来看，“商品贷”和“现金贷”不得混包入池；

从发行规模来看，2018年银行间市场消费贷ABS发行单数及金额在一定程度上有所下降。

2、银保监会严厉打击消费贷资金被挪用用于购房

2018年一季度，银保监会开出的大批罚单，十余张罚单开给了资金违规流入楼市的银行。2018

年05月19日，住房城乡建设部印发《住房城乡建设部关于进一步做好房地产市场调控工作有关问题

的通知》建房〔2018〕49号1。坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，不断加大房地产市

12018年5月19日，住建部重申坚持房地产调控目标不动摇、力度不放松，并对进一步做好房地产调控工作提出六大

明确要求。其中，在资金管控方面，要求各地加强个人住房贷款规模管理，落实差别化住房信贷政策，强化对借款

人还款能力的审查，严格管控消费贷款、经营贷款等资金挪用于购房加杠杆行为。严格落实企业购地只能用自有资

金的规定，加强住房用地购地资金来源审查，严控购地加杠杆行为。消费信贷业务快速发展，也成为银行重要的业

务发展方向。由于部分金融机构对消费贷款资金管理不严格以及超高的房地产投资回报率，消费贷款被用于其他领

域的情况愈发普遍，尤其是作为首付款流入房地产市场。住建部此番明确要求严格管控消费贷款、经营贷款等资金