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1、营运效率分析的重要性

企业经营活动是从现金支付到现金收入的过程。从企业长期的发展来看，企业就是想在

其整个生命周期获取的现金超过其获取的资金投入，和这些现金的机会成本。一般情况下，

相同的资金投资，在相同的行业并不意味着相同的现金收入。一般情况下，相同的资金占用

获得的现金收入越高，则意味着公司的营运效率越高。

例如：A，B两家公司都处于一个原材料，人工成本和产品销售市场完全一模一样的公

司。换句话说，这两家公司外部盈利空间的大小是完全一模一样的。在这种情况下，这两家

公司当期的盈利还是会出现较大的差异。我们假定只有原材料金额。A、B两家公司投入到

原材料的金额都是100万元，每批原材料可以生产的产品数量为50万件，单位产品的收入

为3元。公司首先用这100万元的原材料生产了50万件产品，然后销售出去，在这种情况

下，销售出去的金额又可以获取150万的资金，公司又拿这150万元里面的100万元投入到

生产过程中去，然后又生产出来50万件产品，然后销售出去。在这种情况下，假定A公司

能够完成8次这种循环，而B公司能够完成10次这种循环（生产销售）。那么在这种情

况下，A公司用100万元的原材料，在当期生产并销售了400万件产品，获取收入1200万

元，而B公司用