赛腾股份公司深度报告：消费电子半导体新能源多点开花，强势切入HBM领域紧随AI浪潮.docx

目 录

深耕消费电子设备，业务版图不断扩张 4

立足消费电子设备，外延并购布局半导体及新能源汽车等赛道 4

公司业绩持续增长，盈利能力高速提升 6

股权结构稳定集中，旗下公司各司其职 8

消费电子设备：下游创新带动增量需求，公司有望持续增长 10

3C行业进入成熟期，产品创新带动自动化设备需求 10

深度绑定苹果产业链，有望受益于果链的景气复苏和新品量产 12

综合竞争实力优秀，把握行业发展机遇 14

半导体设备：收购优质资产切入，国产替代大势所趋 16

半导体量检测设备市场空间广阔 16

前道国产化率低，加速国产化势在必行 17

外延并购无锡昌鼎及Optima，切入半导体设备领域 19

新增亮点：AI浪潮兴起，切入HBM等新兴领域 22

新能源光伏设备：积极布局进一步打开成长空间 23

新能源汽车持续放量，动力电池设备有望成为新增长点 23

光伏装机量稳定增长，布局光伏组件设备有望充分受益 24

盈利预测与投资评级 25

盈利预测 25

投资评级 26

风险提示 27

图表目录

图1：公司发展历程 4

图2：公司产品矩阵丰富 6

图3：公司营业收入高速增长 6

图4：公司净利润快速提升 6

图5：公司分产品营收占比 7

图6：公司分地区营收占比 7

图7：公司盈利能力保持较高位