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第十一章财务分析

思考练习

一、单项选择题

1．A2．C3．B4．C5．D6．A7．A8．D

9．A10．B11．C12．D13．B14．C15．D

二、多项选择题

1．CD2．AD3．ABC4．BC5．ABCD6．ABC7．BCD8．ABD

9．ABCD10．BD11．BCD12．ABC13．BC14．ABCD15．BC

三、判断题

1-5.×××××6-10．√×√××11-15．×√×√×

四、计算题

1.（1）年末流动负债余额＝270／3＝90万元

（2）年末速动资产余额＝90×1.5＝135万元

年末存货余额＝270－135＝135万元

平均存货余额＝（145＋135）／2＝140万元

（3）本年销售成本＝140×4＝560万元

（4）平均应收账款＝平均速动资产＝（125＋135）／2＝130万元

应收账款周转率＝960/130=7.3846(次)

360/7.3846=48.75(天)

2.(1)应收账款周转率：

应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2

=(12+10)÷2=11(万元)

应收账款周转率=主营业务收入净额÷应收账款平均余额=77÷11=7(次)

(2)总资产周转率：`1

因为：存货周转率=主营业务收入净额÷存货平均余额

=主营业务收入净额÷[(期初存货+期末存货)÷2]

所以：期末存货=2×主营业务收入净额÷存货周转率-期初存货

=2×77÷7-8=14(万元)

因为：期末速动比率=(期末流动资产-期末存货)÷期末流动负债×100%

1

期末流动比率=期末流动资产÷期末流动负债×100%

所以，可得以下两个方程：

150%=(期末流动资产-14)÷期末流动负债

200%=期末流动资产÷期末流动负债

解方程可得期末流动资产为56(万元)

因此，期末资产总额=56+50=106(万元)

最后，计算总资产周转率：

总资产周转率=主营业务收入净额÷资产平均占用额

=主营业务收入÷[(期初资产+期末资产)÷2]

=77÷[(80+106)÷2]=0.83(次)

(3)总资产净利率：

净利润=主营业务收入×主营业务净利率=77×10%=7.7(万元)

总资产净利率=净利润÷平均资产总额

=净利润÷[(期初资产+期末资产)÷2]

=7.7÷[(80+106)÷2]×100%=8.28%

3.

(1)2004年年初的股东权益总额=400×3=1200(万元)

2004年年初的资产总额=1200+400=1600(万元)

2004年年初的资产负债率=400/(400+1200)×100%=25%

(2)2004年年末的股东权益总额=1200+1200×50%=1800(万元)

2004年年末的负债总额=1800/(1-40%)×40%=1200(万元)

2004年年末的资产总额=1800+1200=3000(万元)

2004年年末的产权比率=1200/1800×100%=66.67%

(3)总资产净利率=300/[(1600+3000)/2]×100%=13.04%

使用平均数计算的权益乘数=[(1600+3000)/2]/[(1200+1800)/2]=1.53

平均每股净资产=[(1200+1800)/2]/普通股总数=1500/600=2.5(元/股)

每股收益=净利润/普通股股数=300/600=0.5(元/股)

2004年末的市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益=5/0.5=10

(4)2005年的每股收益=净利润/普通股总数=400/600=0.67(元/股)

因为05年末企业保持04年末的资金结构和04年的资本积累率，

2

所以2005年年末的股东权益=1800×(1+50%)=2700(万