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A股策略观察
目录
1.宏观流动性——十年期美债利率边际下降3
1.1.海外流动性：12月美联储降息概率提升，十年期美债利率边际下降3
1.2.国内流动性：1年期国债利率边际下降，10年期国债利率边际下降，
SHIBOR3M边际下降3
2.市场微观交易结构：市场交易热度边际上升5
2.1.市场表现与交投意愿：市场交易热度上升5
2.2.行业成交额：计算机、电子、机械、传媒、基础化工居前6
2.3.行业换手率：商贸零售换手率分位数最高6
3.投资者微观交易行为——两融交易额占比边际上升7
3.1.公私募基金行为观察：新成立公募基金份额下降，私募信心指数下降
7
3.2.两融资金行为观察：融资买入194亿元，两融交易额占A股成交额比
重边际上升8
3.3.外资行为观察：做多中国杠杆ETF成交金额边际上升9
3.4.散户行为观察：社区活跃度指数边际上升10
4.外围市场——海外主要指数表现高涨，VIX指数边际下降11
4.1.海外各主要指数表现高涨、VIX指数边际下降11
4.2.美/港股行情表现：美股能源领跌，港股恒生表现高涨，恒生咨讯科技
业领涨11
5.风险提示12
请务必阅读正文之后的免责条款部分2of13
A股策略观察
1.宏观流动性——十年期美债利率边际下降
1.1.海外流动性：12月美联储降息概率提升，十年期美债利率边
际下降
本期（12.02-12.06）12月美联储降息概率提升，人民币汇率升值。美国公
布11月最新通胀数据其中CPI同比上升2.7%，环比上升0.3%；核心CPI同
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