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关于苏宁电器的财务报表分析

近年来，苏宁电器一直以其良好的品牌形象和优质的产品服务

受到了广大消费者的青睐。而作为一家上市公司，财务报表对

于苏宁电器的经营状况和发展趋势有着至关重要的影响。本文

将对苏宁电器的财务报表进行分析，以期掌握其经营状况，并

对其未来发展趋势进行展望。

一、资产负债表分析

1.1货币资金

苏宁电器货币资金年平均值为554.09亿元，相较于去年上涨

了7.75%。其中现金及存放中央银行款项在货币资金中所占比

例较大，达到了67.20%。这说明苏宁电器资金的主要来源在

于经营活动，通过销售收入为公司注入了足够的现金流量。

1.2存货及应收账款

苏宁电器的存货和应收账款占比较高，分别为38.55%和

37.99%。其中存货增长幅度较去年波动较大，而应收账款同

比增长了20.35%，说明苏宁电器的销售收入表现不俗。但过

高的存货和应收账款也会对公司的现金流造成一定的影响。

1.3长期股权投资

苏宁电器长期股权投资占资产总额的比例较高，为15.73%，

这主要是因为苏宁电器在近年来加大了海外市场的拓展，通过

参股或并购等方式扩大了其市场份额。这也说明苏宁电器对于

未来海外市场的信心和看好程度。

1.4非流动负债

非流动负债占总负债的比例较高，为68.81%。其中长期负债

占比最大，为49.29%。这表明苏宁电器在发展过程中敢于承

担一定的风险，在债务方面也有一定的规模，同时也表明其信

誉度和财务实力保持在较高的水平。

二、利润表分析

2.1营业收入

苏宁电器年平均营业收入为781.29亿元，同比增长16.81%。

尤其是在2018年苏宁电器在家电行业的市场占有率提升，以

及随着苏宁金融、苏宁易购等电商业务的逐步扩张，其营业收

入表现优异。可见，苏宁电器在家电行业中已经站稳了脚跟，

具备更多的竞争优势。

2.2净利润

2018年苏宁电器归属净利润为64.09亿元，同比增长19.01%。

虽然净利润增速低于营业收入增速，但总体增长趋势良好，表

明苏宁电器在运营过程中能够掌握经营风险，保持业绩稳定增

长。

2.3毛利率

苏宁电器的毛利率为17.36%，略低于行业平均水平，但仍处

于一个较为合理的范围之内。毛利率低主要原因是销售收入中

代理及分销业务所占比例较高，但同时也意味着苏宁电器能够

取得更大的市场份额，销售额持续增长，未来有望实现更好的

盈利能力。

三、现金流量表分析

3.1经营活动现金流

苏宁电器年平均经营活动现金流为128.32亿元，同比增长

26.98%。经营活动现金流量稳定增长，表明公司在运营过程

中掌握了经营管理的核心要领，同时也表明公司在销售方式和

营销模式上的持续创新，以及对于市场需求的深刻理解。

3.2投资活动现金流

投资活动现金流总体为负，主要原因是苏宁电器在海外市场扩

张时，通过参股或并购等手段进行市场扩张，并对保持了一定

规模的固定资产。而固定资产可以为公司创造长期价值，这也

意味着苏宁电器将在未来市场中有更为坚实的竞争力和发展动

力。

3.3筹资活动现金流

2018年苏宁电器的筹资活动现金流增长了139.08%，这主要

得益于其成功发债，增加了流动资金。同时对于苏宁电器而言，

高额的筹资活动现金流同样意味着公司将对未来进行新的大规

模投资和发展，这会对苏宁电器的财务状况产生一定挑战，需

要公司对未来的规划和发展进行更为深入的分析和研究。

四、综合评价

通过以上各项指标的分析，可以得出苏宁电器的财务状况稳健。

公司营收、净利润、经营活动现金流总体呈现出明显增长趋势。

同时，苏宁电器还在拓展海外市场、加强固定资产储备方面取

得了较大进展。但仍需注意的是，存货及应收账款高位运行、

筹资活动现金流较快增长等财务状况也需要进行深入分析，并

及时制定对策。综合来看，苏宁电器在发展过程中呈现出良好

的发展势头，并在迈向更高层次的发展当中不断发挥着重要的

作用。苏宁电器通过多年的发展已经成为中国家电市场的龙头

企业之一。不仅在国内市场上，苏宁电器也在海外市场上取得

了一定的市场份额。在经营状况和财务表现方面，苏宁电器在

一定程度上证明了其竞争力和内部管理的优势。但是，在瞬息

万变的商业环境中，成功并不是一劳永逸的，苏宁电器也需要

不断优化经营战略和绩效评估，以适应市场变化和未来规划的

需要。

首先，苏宁电器需要加强销售模式的创新，优化产品结构。看

似不大的销售模式、营销策略的变革，可能会对企业的整体运

营产生关键影响。而苏宁电器以它多元化的营销方式（