五粮液盈利能力分析.pdf

操千曲尔后晓声，观千剑尔后识器。——刘勰

四、盈利能力分析

一与收入相关的获利能力指标分析：

1、销售毛利率

表1—销售毛利率分析表

项目2004年2005年2006年2007年2008年

五粮液%50

茅台%8283848890

行业平均%3324

1五粮液自身分析：从以上表中可以看出五粮液的销售毛利呈逐年上升的态势;

说明企业的获利能力逐年在稳定提高,公司有良好的控制能力,具有形成利润的

保障;具体原因如下：

1、销售收入方面

表1—销售收入趋势表

项目2004年2005年2006年2007年2008年

主营业

务收入

从上表可以看出五粮液的销售收入基本上呈上升趋势;原因是：

随着酒类市场竞争激烈,并出现了一些新情况,公司面对粮食等原材料上涨

和煤电油运的全面涨价,及时调整思路,采取了新的市场策略,主动调整产品

结构,减少了低价位酒的产销量,提高中高价位酒的产销量;

在白酒行业树立良好的品牌形象,具有较高的美誉度;

进行有效的市场细分,采用积极的营销策略;

企业内部的质量控制制度不断完善;

2、销售成本方面：

表1—销售成本趋势表

项目2004年2005年2006年2007年2008年

主营业73

务成本

从上表可见五粮液的主营业务成本基本每年在增加;原因在于企业的调整产

品结构,采取新的策略,把产品定位在高位酒上,并且粮食,煤,电,油等价格的不

断上涨,增加了企业的成本投入;但是相对于主营业务收入的增长幅度,主营业务

成本的增长幅度是比较少的;

综上所述,使得五粮液的销售毛利率成稳定上升的态势;

操千曲尔后晓声，观千剑尔后识器。——刘勰

2与茅台的比较分析：从上表可以看出茅台的销售毛利率远远高于五粮液的销售

毛利率;具体原因分析如下：

茅台的高位酒所贡献的毛利润远远大于五粮液,从而也可以反映出茅台业务比较

集中,集中性的采取占领高价位市场的策略,使其具有独一无二的竞争力;

茅台的毛利率远远高于五粮液的毛利率,原因如下表:

表1—主营业务结构对比表

项目占主营业务收入比例%占主营业务利润比例%

茅台高价位酒

五粮液高价位酒

3在行业中的地位：从图表可知,五粮液的销售毛利率都高于行业均值,在行业中

处于较高的地位,但仍然还有很大的上升空间;

2、销售利润率

表1—销售利润率分析表%

项目2004年2005年2006年2007年2008年

五粮液46

茅台7169726365

行业平均

图1-2.1销售