2023 医药生物行业月度报告：化药国采价格降幅符合预期,中成药国采规则相对温和.pdfVIP

子曰:“知者不惑，仁者不忧，勇者不惧。”——《论语》

2023医药生物行业月度报告：化药国采价格降幅符合预期，中成

药国采规则相对温和

子曰:“知者不惑，仁者不忧，勇者不惧。”——《论语》

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2.1整体情况5

2.2子行业情况6

2.3个股情况6

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图1：2023年1-3月申万一级子行业涨跌幅（%）5

图2：2023年3月申万一级子行业涨跌幅（%）5

图3：2023年1-3月份医药生物子行业涨跌幅（%）6

图4：2023年3月份医药生物子行业涨跌幅（%）6

图5：医药生物PE情况（截止2023年3月31日）7

图6：医药生物板块的历史估值及相对沪深300的溢价率7

表1：2023年3月医药生物板块涨幅与跌幅靠前的个股6

子曰:“知者不惑，仁者不忧，勇者不惧。”——《论语》

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2023年3月，医药生物（申万）板块涨幅为-3.32%，在申万31个一级行业中排名第

21位，跑输沪深300、上证综指、深证成指、创业板指4.99、4.47、3.98、4.51个百分点。

截止2023年3月31日，医药生物板块PE（TTM，整体法）均值为25.21倍，在申万31

个一级行业中排名第13位，位于自2012年以来后6.30%分位数。医药生物板块PE相对

沪深300、全部A股（非银行）的溢价率分别位于自2012年以来后39.80%、35.80%的

分位数。

56.00%

3月29日，国家组织药品联合采购办公室公布第八批药品集中采购拟中选结果。本

轮集采共涉及40个大品种、366个品规，共251家企业参与竞标，覆盖了涵盖抗感染、

心脑血管疾病、抗过敏、精神疾病等常见病、慢性病用药。本次集采有39种药品采购成

功，投标企业中选比例约70.00%。平均每个品种有6.50家企业中选，拟中选药品平均降

价56.00%，按约定采购量测算，预计每年可节省167.00亿元。本次集采的注射剂占比再

创新高，在40个品种中，注射剂占27个，占比超67.50%。和其他的剂型不同，注射剂

的使用场景几乎没有院外市场，企业面临的集采降价压力更大。

前七批国家药品集采的价格降幅为48.00%-59.00%，本次第八批国家药品集采的价格

降幅为56.00%，价格降幅符合预期。目前，前八批国家化药集采品种数已累计达333种，

化药国采已呈现常态化，市场预期反映已较为充分，建议关注存量品种集采风险释放、