国内游戏产业多项数据创新高，文化企业最新免税政策发布.docx

内容目录

投资建议 5

11月行情回顾 5

行情回顾 5

估值水平 7

行业要闻 7

行业月度数据 9

电影市场 9

影视剧市场 12

综艺节目市场 12

游戏市场 13

广告市场 15

豫股专栏 16

河南省传媒上市公司走势与公告 16

河南省传媒产业要闻 16

风险提示 17

图表目录

图1：2024年11月A股主要板块涨跌幅（%） 6

图2：中信传媒板块PE 7

图3：国内电影市场票房情况（亿元） 9

图4：国内电影市场观影人次情况（亿人） 9

图5：国内电影市场放映场次情况（万场） 10

图6：国内电影市场平均票价情况（元）（含服务费） 10

图7：国内电影市场上座率 10

图8：国内电影市场放映影片数 10

图9：国内游戏市场实际销售收入 13

图10：国内游戏用户规模 13

图11：国内移动游戏市场实际销售收入 14

图12：中国自主研发网络游戏海外市场收入 14

图13：游戏版号发放情况 14

图14：2024年10月中国手游收入TOP30 15

图15：2024年10月中国手游发行商收入TOP30 15

图16：2024年1-10月分媒体广告花费同比变化 16

图17：2024年1-10月广告市场整体TOP10行业花费变化 16

表1：2024年11月中信传媒行业二级与三级子板块涨跌幅 6

表2：2024年11月传媒板块个股涨跌幅TOP10 7

表3：2024年11月影片票房情况 10

表4：2024年12月部分上映电影档期 11

表5：2024年11月院线数据（不含服务费） 11

表6：2024年11月影投数据（不含服务费） 12

表7：2024年11月电视剧/网剧全网正片播放量 12

表8：2024年11月电视综艺/网络综艺全网正片播放量市占率 12

表9：手机游戏排行榜（2024年11月30日） 15

投资建议

根据伽马数据发布的2024年游戏产业报告来看，2024年国内游戏市场规模、用户数量、出海收入等多项数据创历史新高，需求端整体表现稳固，外部经济和消费的影响对游戏市场干扰不明显。《黑神话：悟空》在TGA（TheGameAward，被称为游戏界奥斯卡）游戏奖中获得了玩家之声（由玩家投票评选）以及最佳动作游戏两个重量级奖项，在《黑神话：悟空》《原神》《绝区零》等游戏带动下，国产游戏在海外影响力持续提升，实现了国产游戏“走出去”。同时在12月举行的2024年中国游戏产业年会中，中宣部出版局副局长杨芳表示中宣部出版局正在会同有关部委联合制定网络出版科技创新引领计划，推动游戏业在服务科技创新中发挥更大作用，同时2025年将重点抓好网络游戏精品出版工程，引导游戏企业打造更多经典作品。政策引导下，国内游戏产业的科技属性含量以及游戏产品的质量有望继续提升，增强国内游戏产业的市场吸引力和影响力。建议持续关注游戏板块表现。

根据12月11日财政部、税务总局、中宣部三部门联合发布的《关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业税收政策的公告》明确，经营性文化事业单位于2022年12月31

日前转制为企业的，自转制注册之日起至2027年12月31日免征企业所得税。此前部分国有

文化企业享受的免税政策已经于2023年12月31日到期且未有新的免税政策发布，导致2024年多家此类企业所得税大幅提升，利润端受此影响下滑显著。新的政策已明确免税政策将延续至2027年，预计2024年后国有文化企业将继续享受免税政策，并且此前已经完成征收入库的所得税可以抵减以后纳税期的应交税款或办理退库，预计国有文化企业的利润端将会有明显改善。对于高分红比例的国有图书出版公司来说，预计在利润端边际改善的情况下，能够继续维持较大的分红力度，提升股东回报，建议关注股息率较高的国有出版公司。

近期AI应用产品有较多进展，OpenAI连续发布多O1Pro、ChatGPTPro、Sora、Canvas、ChatGPT集成至iOS等多项AI产品或更新进展。建议持续关注能够受益于AI赋能的影视、广告、游戏等多个应用领域。

影视板块建议关注近期春节档影片定档情况，截至目前已经有《封神第二部》《哪吒之魔童闹海》《射雕英雄传：侠之大者》等影片预计将于春节上映。在政策端，国家电影局启动“全民电影惠民消费季”，合计投入不少于6亿元的观影消费补贴，从2024年12月延续至2025年2月，覆盖贺岁、元旦、春节等重要档期，建议关注政策和内容带动下