【华宝证券-2024研报】公募基金周报：常青低波策略，不确定环境中的稳健之选.pdfVIP

2024年12月25日证券研究报告|公募基金周报

常青低波策略，不确定环境中的稳健之选

金融产品观察

分析师：李亭函投资要点

分析师登记编码：S0890519080001临近2025年，新“国九条”即将开始实施，同时也将逐渐步入上市公司业绩

电话：021预告期，市场避险情绪以及预告业绩所蕴含的潜在风险，都将提高当前权益市

邮箱：litinghan@场的不确定性。短期内，能够在不确定性环境中降低波动的稳健风格策略，配

置性价比有望在高波动环境中进一步显现，降低组合波动，等待更高确定性行

分析师：黄浩情的到来。常青低波基金策略具有显著的稳健风格，是应对当前波动风险有效

分析师登记编码：S0890524110001工具，策略自运行以来一直表现稳定，组合波动和回撤小于主动股基，在下跌

电话：021行情中提供有效防御手段。

邮箱：huanghao@

销售服务电话：常青低波策略以挑选具有长期稳定收益特征的基金为目标，基于波动率、最

021大回撤的测试分析结果，综合基金收益特征和持仓特征进行筛选。自2023年7

月31日策略运行以来，低波动和小回撤两个属性得到了较好的延续，在2024

相关研究报告年初、2024年三季度以及2024年10月份等，市场有较大幅度回落的行情中，

1、《美联储“鹰派降息”引回落，海常青低波策略均较好的保持着低波动低回撤特征，在其适用的投资场景中得到

内外权益调整显机会—公募基金量化了很好的验证，超额收益显著。

遴选类策略指数跟踪周报

（2024.12.22）》2024-12-24

截至2024年12月20日，近一个月策略相比中证主动股基超额0.796%，更

2、《ETF策略指数跟踪周报—

长时间维度上，超额收益进一步提高，今年以来和策略运行以来超额收益分别

2024/12/20》2024-12-23

为：8.877%和15.272%。长期的超额收益一方面来源于策略在弱势环境中的抗

3、《海内外权益策略获正收益，关注

波动能力，策略指数波动率同样小于比较基准指数，今年以来年化波动率为

上行趋势中逢低布局—公募基金量化

14.746%，优于比较基准的23.056%，策略运行以来的年化波动率为13.036%，

遴选类策略指数跟踪周报

优于比较基准的20.618%。

（2024.12.15）》2024-12-17

4、《ETF策略指数跟踪周报—

2024/12/13》2024-12-15重点关注基金：银华长荣A（011855.OF）；鹏华优选价值A（008134.OF）；

5、《政策暖风吹，消费配置正当时—融通成长30AB（002252.OF）

金融产品观察》2024-12-12

风险提示：基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来

表现；本报告模拟组合结果基于对应模型计算，需警惕模型失效的风险；文中

涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史

数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未

来表现构成预测。

敬请参阅报告结尾处