汽车行业2025年投资策略分析报告：Robotaxi，自动驾驶风起.pdfVIP

汽车

行

业

研汽车Robotaxi已至，自动驾驶风起

究

2024年12月25日——中小盘和汽车行业2025年投资策略

投资评级：看好（维持）

行业走势图

Robotaxi箭在弦上，蓄势待发

汽车沪深300技术、成本、政策驱动，robotaxi临近落地拐点。FSDV13推出，可实现三点掉

36%

行头，自主寻找车位等功能，自动驾驶更进一步。供给驱动需求，Robotaxi能够解

24%

业决现有网约车/出租车体验痛点，需求相对刚性。供给端技术、成本、政策成为核心。

投12%

资0%技术端受益大模型的发展，在体验和接管率上性能显著提升。成本端通过前装生产

策-12%车辆、提升运营效率以及自驾技术逐步减少人员投入逐步降低成本；政策端中央和

略

-24%地方政府大力支持，且海外特朗普当选后政策有望超预期，叠加巨头如特斯拉等强

2023-122024-042024-08

力推动，行业已经临近落地拐点。未来多方玩家参与，产业链持续协同，Robotaxi

数据：聚源

有望打开海量市场空间，而无论商用车还是乘用车，均孕育广阔机遇。

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供给驱动需求，技术成本体验共振，智驾渗透率有望迎来高速提升期。自动驾

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驶对应出行需求，用户使用意愿取决于算法和功能成熟度。随着产业发展，智驾

头/爆款车产业链—行业深度报告》

日益成为消费者购车核心参考，需求确定性高。在供给端今年出现诸多积极变化，

-2024.11.15

技术端：端到端推动城区智驾成熟，认知智能有望进一步提升性能上限；体验端：

《Robotaxi已至，自动驾驶风起—开

头部玩家智驾2024年实现全国都能开，出现用户体验的质变，而2025年会推动

源中小盘汽车行业2025年度投资策

开车位到车位落地，实现全国都好开；后发玩家亦快速追赶，消费者感知度提升前

源略》-2024.11.12

证所未有；成本端：纯视觉逐步兴起，智驾平权持续演绎，城区智驾向20万以下

《智能汽车系列深度（二十一）：

券

车型渗透。因此2025年将迎来高阶智驾高速渗透的一年，产业链机遇繁多。

乾崑深度赋能车企，推动全民智驾时

证

券代到来—行业深度报告》-2024.11.5座舱AIagent，AI的重要应用领域

研AIAgent（智能体）是一种能够自主感知环境、理解意图、规划决策、使用工具、

究

执行任务、并具有记忆的智能体。AIAgent的出现意味着AI与人的协作方式从传统

报

告的“以用户指令为中心”，转变到“以用户意图为中心”。诸多车企目前已经着手开

发AIAgent，并不断将创新融入，汽车日益成为消费者温馨的伙伴。对汽车本身而