非银金融行业简评：如何理解《关于全面实施个人养老金制度的通知》？.pdfVIP

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行业简评报告

目录

一、负债端：实施范围扩大至全国，新增领取情形2

（一）缴费：潜在覆盖人数大幅提升，但“开户热、缴费冷”问题仍需关注2

（二）领取：新增患重疾、领取失业保险金达一定条件或正在领取最低生活保障金的领取情形4

二、资产端：产品种类更加丰富，默认投资服务值得关注5

（一）产品：将国债纳入产品范围，将特定养老储蓄、指数基金纳入产品目录5

（二）渠道：鼓励探索开展默认投资服务，有助于优化产品配置6

三、个人养老金发展展望8

四、风险提示10

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

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在人口老龄化程度日益加深的背景下，建立规模充足且增长可持续的养老金体系愈加重要。与主要发达国

家相比，我国养老金整体规模仍然较低，其中二三支柱规模较小的问题尤为突出。为推进多层次、多支柱养老

保险体系建设，促进养老保险制度可持续发展，满足人民群众日益增长的多样化养老保险需要，国务院办公厅

于2022年4月发布《关于推动个人养老金发展的意见》，人社部等五部门于2022年11月联合发布《个人养老

金实施办法》，我国三支柱养老金政策体系初步完善，个人养老金制度在36个城市（地区）先行实施，我国

第三支柱养老金发展迈上新台阶。个人养老金是指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险

补充功能的制度。个人养老金制度实施两年以来，先行工作取得积极成效，制度总体运行平稳。在此背景下，

人社部等五部门于12月12日联合发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，将个人养老金制度的实施范

围拓展至全国，并对制度进行进一步优化，标志着我国第三支柱养老金发展进入新阶段。本文从养老金负债端

的缴费、领取环节和资产端的产品、渠道环节对此次《通知》的主要变化进行系统梳理和解读，并对我国个人

养老金制度的未来发展进行展望。

表1:个人养老金相关政策梳理

发布日期政策名称发布机构

2022年4月21日《关于推动个人养老金发展的意见》国务院办公厅

人社部、财政部、税务总

2022年11月4日《个人养老金实施办法》

局、原银保监会、证监会

2022年11月4日《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》财政部、税务总局

2022年11月4日《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》证监会

2022年11月17日《关于公布个人养老金先行城市（地区）的通知》人社部、财政部、税务总局

2022年11月18日《关于印发商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法的通知》