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博学之，审问之，慎思之，明辨之，笃行之。——《礼记》

研发投入对企业资本成本的影响

引言

现如今，研发投入对于我国以及世界的经济和产业的推动作用正在变得愈加

突出，我国在此背景下展开了一系列鼓励企业加大研发投入的活动。从中央到地

方，我国支持企业加大研发投入的政策频频推出。国家十四五“”规划纲要更是明

确，完善技术研发市场导向机制，强化企业研发主体地位，促进各类研发要素向

企业集聚，形成以企业为主体、市场为导向、产学研用深度融合的研发体系。在

新的技术与产业层出不穷以及国家政策大力扶持的宏观环境下，大量的企业开始

不断地增加他们的研发投入以获取政策福利并提高市场竞争力。

然而，在进一步提高研发投入之前，企业还需要面临一系列可能的问题，而

这些问题如果无法得到解决，将会导致研发投入无法为企业带来预期的利益，最

终使行业整体研发活动受挫。而在这些问题中，有一个问题十分突出，那就是由

研发投入带来的资本成本。这一问题如果不能得到重视，那么研发投入的规模以

及研发导向型企业的利润将很难进一步扩大，尤其是对于中小企业而言。

一、研发投入概述

(一)研发投入的概念和衡量标准

研发投入是指企业在产品、技术、材料、工艺、标准的研究、开发过程中的

总投入，通常包括研发人员工资费用、直接投入费用、折旧费用与长期待摊费用、

设计费用、装备调试费、无形资产摊销费用、委托外部研究开发费用、其他费用

等。

从会计处理的角度来看，研发支出可以通过资本化和费用化两种形式列支，

而报告期内的研发投入数值为本期费用化的研发费用与本期资本化的开发支出

之和，而这个数值也是评价企业研发投入规模的重要指标。在会计相关准则的指

导下，这些投入或是直接的资金支出，又或是以账面价值，公允价值等形式表示

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的支出，最终都会以费用化“”或资本化“”费用数值的形式在企业的财务报告中被

列报和披露，并作为衡量企业研发投入规模的财务指标。

在研发投入的基础上，为了判断企业对于研发投入的重视程度，还可以引入

由研发投入总额除以营业收入所获得的研发投入营收占比指标。作为一个相对指

标，这一指标在衡量企业的研发重视程度时比单纯的研发投入数值更具可比性。

(二)研发投入对企业利润的意义

研发投入是创新的重要保障[1]，能够确保企业的市场竞争力。依据波特的竞

争战略理论，企业一共有三种取得市场地位的竞争战略：追求价格优势的成本领

先战略、追求自身独特性的差异化战略和专注于特定细分市场的集中化战略。无

论是哪一种竞争战略，研发投入的作用都是不可忽视的：基于成本节约的研发成

果可以降低生产成本，实现为达到足够市场竞争力所必需的目标成本。同时，大

量的研发投入本身还可以在构建产品自身不同于竞争者的特色的基础上树立品

牌形象，这对于无论是追求自身在整个行业中的独特性还是满足特定市场群体的

需要都必不可少。

提高自主生产能力是提高企业盈利能力的必由之路[2]，而这离不开对于关键

技术的把控，离不开研发投入。在当前迅速变化的新时代下，企业越是规模提升，

就越是要自主生产，而这离不开自主研发的能力。因此，研发投入是这些公司必

不可少的一笔支出。

在当今国家鼓励企业自主研发的宏观环境下，加大研发投入对于企业来说又

有了一层现实意义。通过研发投入，企业能够获得政府补助、税收优惠，参与自

主创新示范区的机会等现实利益，而这对于中小企业尤为重要。然而，这一利益

的驱动也带来了资金浪