医药生物行业报告：科学仪器和科研试剂领域迎政策利好，坚定看好创新、出海、并购大方向.pdfVIP

目录

1一周观点：上海市发布并购重组行动方案，聚焦集成电路、生物医药、人工智能等领域5

2一周观点：科学仪器和科研试剂领域迎重大政策性利好，板块业绩有望反转6

3一周观点：第十批国采竞争进一步加剧，腾笼换鸟支持创新药支付7

4本周（12月9日-12月13日，下同）表现及子板块观点10

4.1本周医药生物下跌0.93%，线下药店板块涨幅最大10

4.2细分板块周表现及观点12

5风险提示17

请务必阅读正文之后的免责条款部分3

图表目录

图表1：上海市未盈利医药生物行业上市公司一览6

图表2：第十批拟中选上市医药公司产品8

图表3：历次国家药品采购节约大量医保资金10

图表4：本周医药生物下跌0.93%，跑赢沪深300指数0.07pct（单位：%）11

图表5：本周医药生物涨跌幅在31个子行业中排名第24位（单位：%）11

图表6：本周医药生物中线下药店板块涨幅最大12

图表7：子板块涨跌幅分化16

图表8：本周各子板块个股涨跌幅（%）17

请务必阅读正文之后的免责条款部分4

1一周观点：上海市发布并购重组行动方案，聚焦集成电路、

生物医药、人工智能等领域

事件：12月10日，上海办公厅发布《上海市支持上市公司并购重组行动方

案（2025—2027年）》，以进一步提高资源配置效率，推动重大产业战略升级，

深化上海“五个中心”建设。力争到2027年，落地一批重点行业代表性并购案

例，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞

争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元。

点评：本次方案中提出：一、推动优质上市公司、产业集团加大对产业链相

关企业的资源整合力度。支持上市公司收购有助于强链补链、提升关键技术水平

的优质未盈利资产。在集成电路、生物医药、人工智能等重点领域，梳理重点产

业上市链主企业名单。二、设立100亿元生物医药产业并购基金。政府投资基金

可以通过普通股、优先股、可转债等方式参与并购基金出资，并适当让利。

根据Wind统计，目前申万医药生物行业中共有50家上市公司位于上海。截

至2024年12月13日，市值超过500亿以上的公司为联影医疗、上海医药和复

星医药。50家公司中有10家公司2023年处于未盈利阶段。医药生物作为上海

市并购重组的三大重点领域之一，具备一定数量的上市公司和诸多的优质资源，

涉及创新药、医疗设备、器械耗材、CXO、生命科学等多个医药细分领域。近年

来随着IPO逐步收紧，收并购也成为资本退出的重要途径。并且通过并购整合，

有望提高运营效率、实现协同增效、加快发展脚步。建议关注具备强劲综合实力

的大型医药企业以及在细分领域表现突出的创新优质企业。

请务必阅读正文之后的免责条款部分5

图表1：上海市未盈利医药生物行业上市公司一览