【华西证券-2024研报】纺织服装行业周报20241223-20241227：安踏持续回购，提振市场信心.pdfVIP

882证券研究报告|行业研究周报

[Table_Date]

2024年12月27日

[Table_Title]

安踏持续回购，提振市场信心

[Table_Title2]

纺织服装行业周20241227

评级及分析师信息

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►主要观点：[Table_IndustryRank]

行业评级：推荐

根据安踏公司公告，12/24公司斥资1081.5万港元回购

13.54万股；12月27日耗资8338万港元回购104.5万股，每股

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行业走势图

回购价79.35-80港元。

投资建议：（1）服装板块：近期中央经济工作会议的1%

召开，市场对刺激经济政策有一定预期，从而顺周期板块有-5%

望迎来估值修复。基本面来看，10月社零服装数据较好、-10%

有一定双十一提前的影响，11月则相对低迷，预计11月末-16%

降温将对冬装有一定刺激。推荐波司登（近期承压主要由于

11月高基数即前期气温偏高影响，但仍看好公司户外第二-22%

增长曲线）、三夫户外（户外板块景气度最高+XBIONIC流-28%

2021/072021/102022/012022/042022/07

水加速+HOUDINI有望成为新增长点）。（2）制造板块：近

期主要受加税预期影响，推荐浙江自然（户外装备迎来补库纺织服装沪深300

拐点+新品类越南水上用品及柬埔寨硬箱预计成为新增长

点）、开润股份（印尼布局未来有望提升份额+2B、小米及

分析师：唐爽爽

嘉乐净利率仍存改善空间）。[Table_Author]

邮箱：tangss@

►线上数据跟踪：11月运动品类维持高增，天猫平台锦泓SACNO：S1120519090002

增速最高联系电话：

根据萝卜投资数据，2024年11月，运动包/运动鞋/运

动服/男装/女装/童装抖音平台销售额同比增长

104.2%/64.2%/45.2%/13.8%/37.4%/6.7%，运动品类增速最

高，11月女装增速好于男装，11月数据环比7月增速加强。

根据萝卜投资数据，2024年11月，抖音平台同比增速前三

分别是耐克公司、九牧王、特步国际，同比增长分别为

113.0%/98.7%/87.0%。同比增速后三分别是博洋家纺、海澜

之家、歌力思，同比增长分别为-16.6%/-10.8%/-7.6%。

根据萝卜投资数据，2024年11