【和合期货-2024研报】和合期货碳酸锂周报（20241223-20241227）：预期25年供给压力持续，碳酸锂仍低位震荡.pdfVIP

和合期货：碳酸锂周报20241227）

——预期25年供给压力持续，碳酸锂仍低位震荡

作者：段晓强

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摘要：

宏观面中性。国内11月经济数据显示，工业生产动能提升，全国规模以上

工业增加值同比增长5.4%，比上月加快0.1个百分点，以旧换新政策支持的汽

车、家电、家装等领域商品市场销售继续保持较快增长，房地产市场积极变化增

多，楼市交易更趋活跃，市场预期改善，继续向着止跌回稳的方向迈进。美联储

如市场所料，本周会议决定继续以常规幅度降息，同时，联储暗示未来将放慢降

息的脚步，预计的明年降息次数较上次预期砍半。

基本面供给压力持续。供给端，锂行业受价格影响，国内部分企业延续减

产趋势，部分企业逐步恢复生产，10月全国碳酸锂产量约5.6万吨，环比上

升10.6%，基本面供给仍偏宽松。需求端，11月我国动力和其他电池合计产量

为117.8GWh，环比增长4.2%，同比增长33.3%，11月我国动力电池装车量67.2GWh，

环比增长13.5%，同比增长49.7%。

目录

一、碳酸锂期货合约本周走势及成交情况-3-

1、本周碳酸锂弱势震荡运行-3-

2、碳酸锂本周成交情况-3-

二、影响因素分析-3-

1、1—11月全国规模以上工业企业实现利润同比下降4.7%-3-

2、美国PCE物价指数全线低于预期，但降息预期变化不大-3-

3、25年碳酸锂全球增量仍然可观-6-

4、11月电池产量环比增长放缓，前11月累计装车量同比增长39.2%-7-

三、后市行情研判-7-

四、交易策略建议-9-

风险揭示：-9-

免责声明：-9-

一、碳酸锂期货合约本周走势及成交情况

1、本周碳酸锂弱势震荡运行

数据来源：文华财经和合期货

2、碳酸锂本周成交情况

12月23--12月27日，碳酸锂指数总成交量78.2万手，较上周减少23.6

万手，总持仓量36.5万手，较上周减仓0.3万手，本周碳酸锂主力震荡运行，

主力合约收盘价76500，与上周收盘价下跌1.77%。

二、影响因素分析

1、1—11月全国规模以上工业企业实现利润同比下降4.7%

1—11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额66674.8亿元，同比下降

4.7%。

数据来源：国家统计局

主要行业利润情况如下：有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长20.2%，

电力、热力生产和供应业增长13.5%，纺织业增长4.6%，计算机、通信和其他电

子设备制造业增长2.9%，农副食品加工业增长0.5%，通用设备制造业下降0.1%，

专用设备制造业下降0.9%，电气机械和器材制造业下降3.1%，石油和天然气开

采业下降4.4%，汽车制造业下降7.3%，化学原料和化学制品制造业下降9.3%，

煤炭开采和洗选业下降22.4%，非金属矿物制品业下降48.2%，黑色金属冶炼和

压延加工业下降83.7%，石油煤炭及其他燃料加工业同比由盈转亏。

1—11月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额20387.7亿

元，同比下降8.4%；股份制企业实现利润总额50143.0亿元，下降5.7%；外商

及港澳台投资企业实现利润总额16062.9亿元，下降0.8%；私营企业实现利润

总额19649.1亿元，下降1.0%。

数据来源：国家统计局

随着存量政策有效落实，一揽子增量政策加快推出，政策组合效应持续发挥，

带动规模以上工业生产平稳增