基差风险视角下地震指数保险设计--以云南省为例.pdfVIP

摘要

摘要

中国地处环太平洋地震带和欧亚地震带中间，独特的地理位置导致我国地震

灾害频发。地震灾害作为群灾之首，它的发生往往会导致受灾地区严重的人员伤

亡和财产损失。目前，我国针对地震自然灾害而产生的经济损失补偿大多采用由

国家财政支出的主导模式，辅之以捐赠救助、保险赔付和自我赔偿等方式。从我

国目前地震保险试点情况来看，存在地震损失越严重，保险赔付能力越弱的问题。

在这种情况下，实际的损失和保险公司支付的赔付金额存在显著的差异，这种差

异被称为基差风险。而较大的基差风险，会降低公众对保险的信任度，引发公众

对保险有效性的质疑，不利于地震保险的发展，我国迫切需要与实际损失更一致

的地震保险产品。因此，本文聚焦基差风险和地震指数保险设计，通过文献分析、

实证分析、随机模拟等方法开展研究，在我国大力推进地震保险试点工作的背景

下，不仅为地震灾害风险管理提供参考，也对试点工作的推进具有一定的意义。

本文首先讨论了指数保险及其对地震风险管理的适用性，通过分析总结国外

地震指数保险经验和国内云南省大理农房地震指数保险试点情况，进一步确定了

本文的研究方向。选择云南省作为保险区域，构建震级触发的纯参数指数保险和

基于多指标构建的损失模拟指数保险模型。将2021、2022年的云南震害数据作

为模型测试组，计算模型的估计值与实际损失值的偏差，偏差越小，模型精度越

大，基差风险越小。选择使用基差风险更小的损失模拟指数来设计云南省地震指

数保险。在构建损失模拟指数时，由于地震直接经济损失大小取决于地震致灾因

子和承载体的背景条件，影响因素较多，为了提高模型精度和速度，使用灰色关

联度分析法客观选择出关联度较大的三个影响因素作为指标，分别为震级、受灾

人口、Ⅵ度以上面积，接着利用主成分分析和最小二乘回归计算得到回归模型，

并通过检验。接着对三个指标进行参数估计，选择拟合效果最好的伽马分布作为

分布函数，使用蒙特卡洛模拟对三指标模拟1000次，并根据VaR方法计算置信

度为5%、20%、40%、80%和95%的值带入损失指数模拟模型。最后把得到的

指数模拟值根据VaR方法计算得到不同置信度下的触发值与限值。

关键词：指数保险；地震风险；基差风险；损失模拟指数

I

Abstract

Abstract

Earthquakedisasters,astheleadinggroupofdisasters,oftenleadtoserious

casualtiesandpropertydamageintheaffectedareas.Currently,China’scompensation

forlossescausedbyearthquakedisastersmainlyadoptsacentralgovernmentled

modelofnationalfinancialexpenditure,supplementedbydonationsforrescue,

insurancecompensation,andselfcompensation.Fromthecurrentsituationof

earthquakeinsurancepilotprojectsinourcountry,thereisaproblemthatthemore

severetheearthquakelosses,theweakertheinsurancepayoutability,andthereisa

significantdifferencebetweenactuallossesandpayoutamounts,whichwecalled

basisrisk.However,ahigherbasisriskwillreducepublictrustininsurance,raise

doubtsaboutitseffectiveness,andhinderthedev