多情景风险因素考量视阈下物流企业数据资产价值比较研究.pdf

摘要

伴随着万物互联的新时代的降临，社会经历了翻天覆地的变革，整个世界正

逐渐走向数字化和智能化，数据的快速增长和深入应用也在不断加速。数字化的

转型已经成为不可逆转的趋势，而数据资产这一概念也日益成为人们关注的焦点。

当前各行各业都面临着改革创新、提质增效的问题，而数据作为一种新兴的生产

要素成为了支撑行业高质量发展的核心动力之一，是各领域共同关注的重点，对

企业的发展起到了关键的推动作用。因此，越来越多的企业开始认识到数据资产

的重要性，并开始寻求数字化的发展和转型，将数据资产视为企业的重要组成部

分，对数据资产评估的需求也逐渐增加。

本文以我国目前正处于数字化转型升级的物流企业——顺丰控股为被评估

企业，对其数据资产进行理论分析与评估，并比较分析被评估企业在单情景风险

因素考量视阈下与多情景风险因素考量视阈下数据资产的价值。首先，基于文献

梳理，对数据资产的定义、价值构成与评估方法等进行了全面的梳理，并对情景

分析法的源起、发展与应用等相关研究进行介绍。在此基础上，进一步讨论了物

流行业的发展状况与特点，对物流企业数据资产的价值进行了界定，并分析了影

响其价值的因素。最后，在前述的理论研究基础上，对传统评估方法及其适用性

进行深入探讨，并为物流企业数据资产评估提供了新的思考方向。

基于数据资产的属性与价值影响因素，提出使用多期超额收益法计算其单情

景风险因素考量视阈下的数据资产价值，在多期超额收益法的基础上引入情景分

析法测算多情景风险因素考量视阈下其数据资产价值，并对两者的评估结果进行

比较分析。在引入情景分析法的过程中，对于不同场景可能发生的概率进行估计

时，综合运用了历史资料与专家经验，对每一情景中的相关影响因素进行初始赋

值，再利用交叉影响分析法对初始概率进行修正，从而获得各情景的发生概率。

这种方法在某种程度上减少了初始赋值的主观成分，并增强了情景概率的科学准

确性。由于企业研究的样本较少，采用灰色预测模型预测企业营业收入，使用多

期超额收益法测算出企业超额收益，通过层次分析法获取数据资产在表外无形资

产中的主观权重，并将专家打分结果构建矩阵利用熵值法获得数据资产客观权重，

最终采用综合赋值对估值结果进行修正，降低结论的主观性。在情景构建过程中，

通过对企业内外部驱动因素进行分析，搭建出高、中、低三种情景框架，使用前

推式财务信息分析法，结合已有的文献资料，确定出各情景的初始概率，再通过

专家评分建立交叉影响矩阵，对初始概率进行了调整，从而计算出各种情景的最

终概率。最后通过对各情景下企业数据资产价值根据情景概率进行加权，得出多

情景风险因素考量视阈下顺丰控股的数据资产价值。

结果显示利用多期超额收益法评估所得的单情景风险因素考量视阈下的顺

丰控股数据资产价值为11.26亿元，将情景分析法引入原有的评估模型中后评估

所得的多情景风险因素考量视阈下的顺丰控股数据资产价值为13.59亿元。通过

比较分析，本文认为将情景分析法引入多期超额收益法后的数据资产评估值更为

科学。

关键词：数据资产价值；物流企业；多期超额收益法；情景分析法；多情景

Abstract

Withtheadventofaneweraofinterconnectedthings,societyhas

undergoneearthshakingchanges.Thewholeworldisgraduallymoving

towardsdigitizationandintelligence,andtherapidgrowthandin-depth

applicationofdataarealsoaccelerating.Thedigitaltransformationhas

becomeanirreversibletrend,andtheconceptofdataassetsis

increasinglybecomingafocusofattention.Currently,variousindustries

arefacingtheproblemsofreformandinnovation,improvingqualityand

efficiency,anddata,asanemergingproductionfactor,hasbecome