汽车行业2025年投资策略分析报告：自主品牌高端化，高阶智驾平价化.pdfVIP

2024年12月30日行业研究评级：推荐(维持)

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迎接自主品牌高端化，高阶智驾平价化的新时代

——汽车行业2025年度投资策略报告

最近一年走势投资要点:

总量回顾与展望：2024年以旧换新效果明显，乘用车销量同比提升。

乘用车：以旧换新有效缓解内需压力+出口持续放量，2024H2景气

回升，预计2025年政策持续乘用车销量继续同比增长。客车：2024

年前11月出口和内需均回升，2025年有望延续。重卡：2024年前

10月内需承压同比下滑，2025年内需均值向上值得期待，出口和

天然气或持续景气。

自主崛起的新机会：自主品牌在2025年及以后有望在30万元以上

行业相对表现2024/12/27

实现大突破。自主品牌在30万元以下表现强势：2021年-2024年

表现1M3M12M

前9月份额持续提升，合资品牌绝对销量及所占份额持续下滑，2024

汽车4.3%15.5%21.4%

年前9月10万元以内和10-20万元自主品牌份额明显超越合资，

沪深3001.9%7.5%19.3%

20-30万元自主份额已经与合资接近。30万元以上市场，自主整体

仍有很大空间：其中30-40万元、40-50万元领域自主份额明显低

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