电科数字-市场前景及投资研究报告：集团协同增强，数字化+国产化驱动成长.pdfVIP

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电科数字(600850)计算机发布时间：2024-12-30

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证券研究报告/公司深度报告买入

集团协同增强，数字化+国产化驱动成长上次评级：买入

电科数字公司深度报告

报告摘要：

[Table_Market]2024/12/27

股票数据

[Table_Summary]

电科数字作为电科系内行业数字化解决方案的重要提供商，历经多次业

6个月目标价（元）

务转型。在股东层面，中国电科为公司实际控制人，股权结构稳固且管收盘价（元）23.27

理层持股比例较高，且形成了有效的激励机制，为公司发展奠定坚实基12个月股价区间（元）15.36~27.19

础。在业务层面，公司业务依托子公司开展，目前涵盖数字化产品、行总市值（百万元）15,879.95

业数字化与数字新基建三大核心板块。公司收入的主要为子公司华总股本（百万股）682

讯网络，利润的主要贡献为华讯网络和柏飞电子。A股（百万股）682

B股/H股（百万股）0/0

柏飞电子的注入成为公司发展的关键转折点，产品线扩充增厚公司业日均成交量（百万股）11

绩。2021年3月，公司发起重组预案，于2022年9月完成柏飞电子100%

股权收购。柏飞电子在嵌入式专用计算机领域的深厚技术积累，不断推

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历史收益率曲线

动产品在多行业的应用拓展与创新：在边端智能推理场景，柏飞研制了

基于国产GPU的边端智能计算平台，预计明年有望进入量产出货阶段；电科数字沪深300

在低空经济基础设施领域，柏飞打造了实时信号处理平台并广泛应用于

40%

气象系列装备，订单规模快速增长；在轨道交通领域，柏飞研制了30%

二乘二取二安全计算平台，2024H1新签合同达3000万元；在半导体领20%

域，公司为光刻机半导体设备生产商提供国产化计算、控制模块和产品，10%