Cool Link-投资价值分析报告：主营业务回升，外部并购运动鞋服品牌.pdfVIP

港股研究报告|2024年12月24日

主营业务有望逐步回升，外部并购运动鞋服品牌，公司有望迎来新增长

—CoolLink（8491.HK）投资价值分析报告

新加坡到港船只数及入境游客逐步增长，食品供应需求有望稳健增长

公司投资评级

多种因素综合影响下，2024年前8个月，新加坡到港船只数达83855艘，

同比增长4.91%。到港船只数及船只航行时间的加长，预计到港补充食

品供应的船只有望增加。同时，自2024年2月新加坡正式对中国公民

实行免签入境以来，中国游客大幅增长，2024年前三季度，来自中国内

地的游客达248万人次，同比增长146.3%。据新加坡旅游局预测，预计

2024年新加坡旅游业将持续复苏，入境游客有望达1500万至1600万人

次，同时将带来260亿新元至275亿新元的旅游收入。预计食品批发零

售及餐饮旅游业收入有望进一步增长，提供供应商也有望随之受益。

公司行业经验丰富，与供应商及客户关系稳定，有望受益于行业增长

公司在新加坡船舶供应行业已有超过20年行业经验，与供应商及客户

已建立稳固关系。公司经营全球超过100种品牌的各类食品，包括快速

消费品知名品牌，并备有全面的产品存货，可满足客户的多样化需求。

由于多年业务往来，公司已与供货商建立牢固关系，从而令公司可持续

供应产品而不会出现重大中断，并可及时响应客户需求。公司已与船舶

供应客户建立牢固关系，已为部分客户提供服务超过十年。预计随着新主要数据2024.12.24

加坡到港船只数及入境游客增长，公司自船舶供应客户、其他批发及零

售客户的收入亦有望随之增长。收盘价（港元）1.92

同科技运动品牌-足思梦签订战略合作协议，有望为公司带来新增长

近年来，随着健康意识增强和运动风气的兴起，消费者对运动鞋的需求一年中最低最高（港元）/0.24/3.37

不断增强。据Euromonitor数据，2018年至2023年，全球运动鞋服市

场规模由3,312亿美元增长至3,955亿美元，复合年增长率为4%，总市值（亿港元）7.65

行业保持快速增长。2024年12月，CoolLink与足思梦集团达成战略合

作协议。据公开资料，足思梦集团目前在运动鞋、定制装备、手袋、皮

ROE-1.78%

带、眼镜等均有产品推出。足思梦品牌加盟店已经到达近1000家规模。

是目前唯一一家全国范围内以连锁加盟店服务终端消费客户的科技穿

PETTM-52.36

戴品牌。该战略合作事项有望为企业在消费端整合并利用客户优势，拓（）

展市场，进而在利润端寻求多点增长和跨市场的战略布局。

公司盈利预测与估值

预计公司2024-2026年营业收入分别为3,335.93、3,554.63、3,794.80万股价相对走势

新元；EPS分别为0.04、0.06、0.18港元/股（港元/新元汇率设定为6.01），

根据合理估值测算，结合股价催化剂因素，给予公司“推荐（首次）”

投资评级。

投资风险提示

市场风险、汇率风险

核心业绩数据预测

(万新元)2023A2024E2025E2026E

营业收入3,076.503,335.933,554.633,794.80

YOY-11.32%8.43%6.56%6.76%

归母净利润-107.10250.72425.151,188.10

EPS（港元）-0.020.04