2024年全球财富报告：生成式AI引领财富管理新纪元-BCG.pptx

金融机构

2024年全球财富报告：

生成式AI引领财富管理新纪元

2024年12月;

本轮增长主要归功于金融市场的回暖，以及管理资产规模(AuM)的显著扩张。金融财富作为全球财富板块的竞争高地，经历了2022年下滑4%的低谷期后，于今年华丽转身，创下了近7%的增速。北美和西欧的表现尤为出色，而中国的增长则相对内敛。跨境财富的流动也呈现出类似的图景。瑞士、新加坡、美国和阿联酋等主要财富中心与全球增长步调保持一致，而中国香港由于来自中国内地的资金流入减少，增长速度显著放缓，仅为3.2%。

市场整体复苏，难以掩盖盈利能力不足的痼疾。唯有在惨淡经营的资管赛道映衬下，以及与2022年利润大幅下探2个基点相比，财富管理机构今年温和的利润增长才稍显亮眼，但这一改善主要得益于净利息收入的“风落之财”。现今环境下，融资成本持续攀升，利率下行预期不断增强，叠加通胀压力、运营效率低下和监管趋严等因素，利润增长趋势恐难长期维系。我们认为，财富管理机构的利润率短期内难有显著提升，除非行业出现颠覆性变革。;

市场规模：全球收益增长但利润承压;

实物资产;

各地区的金融财富趋势

2022年，北美和西欧发达经济体的金融财富遭受重创，但2023年这两大地区强势反弹。在股市大幅回升的推动下，北美成为增长最快的地区，创造了50%以上的增量金融财富。标普500指数全年上涨超过24%，科技股和半导体股领跑，苹果、英伟达和微软成为首批市值突破3万亿美元的公司。西欧的复苏力度则稍显逊色，金融财富增长4.4%。西欧投资者对股票类资产的敞口较低，股市涨幅相对温和。例如，泛欧斯托克600指数仅上涨了16%。

2023年，由于中国财富增长放缓，亚太地区金融财富增长仅为5.1%。尽管如此，我们预计到2028年，亚太地区的金融财富仍将大幅增长(参阅图2)。除中国外，印度也有望成为推动财富增长的重要力量。2023年印度新增金融财富达5880亿美元，创下历史最大增幅。预计到2028年，印度每年将为亚太地区的整体金融财富增长贡献约7300亿美元。;

瑞士依然是全球最大的财富中心，2023年增长率保持在4.8%的历史平均水平，换算成美元计算，其财富增长规模最为显著。西欧和中东地区的财富流入，成为瑞士“稳如泰山”的重要支柱。尽管暂时面临制裁、资产冻结以及银行业大规模合并的风险，但瑞士依然凭借其中立的地位、稳定的经济、低通胀和高度发达的金融基础设施，牢牢固守了跨境财富的核心地位。

尽管瑞士和其他欧洲跨境财富中心(如英国和卢森堡)依然保持着举足轻重的地位，但其增长速度却不及新加坡、阿联酋和美国。这种变化源于中东和亚洲市场的财富总额持续激增，且对财富布局的地域多样性需求日益增强。我们预计，未来几年瑞士将继续保持世界领先财富中心的地位，到2028年将占全球新增跨境财富的15%至20%。然而，争夺全球第一的竞争将异常激烈(参阅图3)。;

2023年，中国香港的跨境财富增长显著放缓，仅为3.2%。主要原因在于中国内地增速放缓，而来自中国内地的财富占香港跨境资金流的70%以上。此外，越来越多的中国财富流入新加坡，尤其是富裕人群和高净值人群(参阅附录“方法论说明”)，这也导致了香港增速放缓。相较于2018年至2023年高达10.4%的复合年增长率，本年度“东方之珠”辉煌不在，可谓全球各大财富中心表现最为黯淡的一隅。

香港正在积极谋求重振增长，通过多元化发展战略来应对当前挑战。例如，香港正在强化其作为全球家族办公室服务中心的地位，提高市场流动性，并巩固其作为跨境人民币枢纽的独特优势。此外，香港正通过引入分布式账本技术等创新手段，推动金融市场转型，同时吸引高增长行业进行首次公开募股(IPO)。若上述战略成功实施，香港有望重回增长轨道，并最终超越瑞士，成为全球最大的财富中心。;

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