【大越期货-2024研报】大越期货沪铜周报.pdfVIP

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沪铜周报（12.23~12.27）

大越期货投资咨询部:祝森林

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投资咨询证号：Z0013626

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目录

一、行情回顾

二、基本面（库存结构）

三、市场结构

上周回顾

上周沪铜延续震荡调整，沪铜主力合约微涨0.37%，收报于74090元/吨。宏观面看，俄乌战争持续发酵，

地缘政治扰动铜价,美国大选落地，后市关注美国的贸易政策演变。国内方面，消费淡季，消费再次承

压，目前来看下游消费意愿不强。产业端，国内现货交易一般，整体还是刚需交易为主。库存方面，

铜库存LME库存272725吨，上周出现小幅增加，上期所铜库存较上周增3308吨至74172吨。

期货主力

数据来源：博易大师

基本面

1、PMI

2、供需平衡表

3、库存

PMI

PMI下行

数据来源：Wind

供需平衡

2023供需紧平衡，2024过剩

数据来源：Wind

供需平衡

数据来源：Wind

交易所库存

库存维持高位

数据来源：Wind

保税区库存

保税区库存维持低位平

数据来源：Wind

市场结构

1、加工费

2、CFTC持仓

3、期现价差

4、进口利润

5、仓单

加工费

加工费维回升缓慢

数据来源：Wind

CFTC

CFTC非商业净多单流出

数据来源：Wind

期现价差

数据来源：Wind

进口利润

数据来源：Wind

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