公益金融：概念、体系及功能.pdfVIP

公益金融

概念、体系及功能

一又一个乌托邦?

“慈善已经不仅仅是慈善，也是财富管的方法；财富管的方法不仅是方法，也体现着对

财富的解和智慧”。著名慈善资本家巴菲特对公益慈善的评价生动体现了在跨界合作风起

云涌的当下，公益慈善与金融手段的结合已成为社会创新的重要命题，“公益金融”的概念

应运而生。“公益金融”的念最早可追溯至20世纪70年代约翰•洛克菲勒三世在美国国

会税收改革法案听证会上提出的“公益创投”V（enturePhilanthropy）,即运用有一定风

险的资助形式来解决特殊社会痼疾（赵萌，2010）o20世纪80年代，美国经济“滞胀”迫

使里根政府削减对慈善组织的资金支持，并出台了历史上第一个促进慈善组织参与商业活动

的法律、政策（王名等，2012）。因此，90年代起美国基金会成为公益创投领域的先行

者，将商业领域风险投资方式运用于非营利部门，慈善事业由此得到了来自市场的大量资

源，获得了前所未有的发展生机。如今，公益创投、公益信托、小额信贷、社会效益债券等

社会实践均可归入公益金融的范畴下，虽然其表现形式有所不同，但核心都是借助金融手段

的流动性和杠杆效应为更好地解决社会问题、服务社会公众利益提供资金支持。

在国内，随着社会转型的推动和公益事业的发展，越来越多的社会组织开始注政府、市场

和第三部门的跨界合作，运用金融工具以更公平、更有效率、更可持续地解决社会问题。基

金会作为财产的集合，本身具有独特的基金信托性（王名、徐宇珊，2008）,具备资金募

集、储存及投资主体地位等金融机构属性。而如何运用自身独特属性将公益事业与金融市场

有效结合，合法、安全、有效实现组织目标，成为绝大多数基金会面临的重大挑战。结合目

前业界的实践，本文首先引入一个以基金会为主体，融合多种金融产品创新的现代公益金融

体系案例小（图1）以建立我们对公益金融的想象。下文将从体系设计、风险控制和金融创

新三方面予以介绍。

基金会

公低比例分红

益

民营企业

露参与投资等机构

研社会公参与公益

究众企管理、委贷、

中业等、‘保本付息定投等,银行等

心金融机构

还本付息

公合作开发

益^

社效

会益

债券公

、

m回馈、惠利

益信托