电力及公用事业行业月报：11月水电发电量降幅收窄，核电发电量增速加快.docx

内容目录

行情回顾 5

行业供需及产业链量价 6

电力消费情况 6

电力供应情况 7

产业链量价 9

长江三峡水情 12

电力市场数据 12

河南省月度电力供需情况 13

行业和公司要闻 14

行业动态和要闻 14

公司动态和要闻 15

投资评级及主线 15

风险提示 17

图表目录

图1：电力及公用事业指数相对于沪深300表现 5

图2：电力及公用事业子行业月度涨跌幅(%) 5

图3：电力及公用事业月度涨幅居前、后个股（%） 5

图4：我国全社会用电量月度走势 6

图5：第一产业用电量月度走势 6

图6：第二产业用电量月度走势 6

图7：第三产业用电量月度走势 7

图8：城乡居民生活用电量月度走势 7

图9：规上工业发电量月度走势 7

图10：规上工业火电发电量月度走势 7

图11：规上工业水电发电量月度走势 8

图12：规上工业核电发电量月度走势 8

图13：规上工业风电发电量月度走势 8

图14：规上工业太阳能发电量月度走势 8

图15：我国主要发电类型累计装机容量占比 9

图16：规上工业原煤月度产量及增速 9

图17：煤炭月度进口数量及增速 9

图18：秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价(元/吨) 10

图19：中国焦煤现货领先价格(元/吨) 10

图20：主流港口煤炭库存情况（万吨） 10

图21：规上工业天然气产量月度走势 11

图22：天然气进口月度走势 11

图23：全国天然气表观消费量月度走势 11

图24：NYMEX天然气期货收盘价(美元/百万英热) 12

图25：中国液化天然气出厂价格指数（元/吨） 12

图26：三峡入库流量日行情（立方米/秒） 12

图27：三峡出库流量日行情（立方米/秒） 12

图28：2024年12月全国各地工商业代理购电价格（元/兆瓦时） 13

图29：河南省月度用电量及增速 13

图30：河南省月度发电量及增速 13

图31：河南省主要发电类型累计装机容量占比 14

图32：电力及公用事业市盈率估值情况 16

图33：电力及公用事业市净率估值情况 16

表1：行业动态和要闻回顾 14

表2：公司动态和要闻回顾 15

行情回顾

12月电力及公用事业指数表现强于市场。根据数据，截至12月25日，本期中信电力及公用事业指数上涨2.72%，跑赢沪深300（1.76%）0.96个百分点。

子行业方面，截至12月25日收盘，12月涨跌幅排名依次为：水电(8.34%)、火电(3.50%)、其他发电(3.44%)、电网(0.93%)、燃气(-2.68%)、供热或其他(-2.88%)、环保及水务(-3.64%)。行业230只A股66只上涨，1只收平，163只下跌。月度涨幅前5的个股依次为福龙马（30.82%）、中材节能（27.61%）、飞马国际（23.61%）、立新能源（20.18%）、中建环能（16.67%）；跌幅前5个股依次为保丽洁（-32.86%）、凯添燃气（-28.88%）、金圆股份（-27.29%）、新安洁

（-25.98%）、长春燃气（-24.74%）。

图1：电力及公用事业指数相对于沪深300表现

电力及公用事业(中信) 沪深300

16.00%

11.00%

6.00%

1.00%

-4.00%

-9.00%

-14.00%

-19.00%

2023-01-032023-05-302023-10-232024-03-142024-08-052024-12-26

资料来源：，研究所

图2：电力及公用事业子行业月度涨跌幅(%) 图3：电力及公用事业月度涨幅居前、后个股（%）

1086

10

8

6

4

2

0

-2

-4

-6

40

30

20

10

0

-10

-20

-30

-40

资料来源：，研究所时间周期：2024.12.1-12.25

资料来源：，研究所时间周期：2024.12.1-12.25

行业供需及产业链量价

电力消费情况

用电量保持正增长，但单月用电量增速延续下滑。根据国家能源局数据，11月份全社会用电量7849亿千瓦时，同比增长2.8%，增速较10月下降1.5个百分点。1—11月，全社会用电量累计89686亿千瓦时，同比增长7.1%。

105015

10

5

0

15

18000

16000

14000

12000

10000

8000

6000

4000

2000

0

同比增速(%)

用电量(亿千瓦时)

资料来源：国家能源局，研究所

11月份仅第一产业用电量增速上升。从分产业用电量看，11月份，