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企业管理研究2007．11

ENTERPRISEMANAGEMENT

基于现代公司治理的企业家经营占有制模式

刘茂松左宏

摘要：本文重点探讨信息经济时代现代企业的公司治理模式问题。通过对现代企业治理目的这个基本问题进行分析，提出现代企业的公司治理应该符合企业法人财产利益最大化原则。在此原则上确认企业家经营占有制是企业控制权的最优配置，并设计了“企业家保证金账户”模式将人力资本转化为可抵押的物质资本的方式激励与约束企业家行为，使其行为符合法人财产最大化原则。

关键词：公司治理/法人财产/企业家经营占有制/企业家保证金账户

现代企业在信息经济条件下主要以网络组织、虚拟企业为主要表现形态，相对于工业经济时代市场竞争中的原子型企业，它具有结构网络化、组织模块化、边界虚拟化、联结柔性化的特点，是建立在经济效率基础上的新型企业组织形式。因此，信息经济时代公司治理理论关注的重点，应从竞争范式下的原子型企业治理向垄断范式下的网络型企业治理转变。本文拟就现代公司治理问题进行探讨，提出“企业法人财产最大化”是现代公司治理的根本出发点，企业家经营占有制是现代企业控制权的最优配置形式，基于剩余索取权—控制权对等的原则，我们设计了剩余索取权归于企业家的，且又能激励相容的“企业家保证金账户”模型。

一、现代公司治理目的：法人财产最大化

公司治理的理论与实践随着经济形态和企业组织的变化而不断拓展和延伸，在不同的经济发展阶段有着不同的内涵。对于信息经济时代具有动态性和网络化特性的现代企业而言，公司治理应该从一个更基本的层面—“公司治理目的”这一问题着手分析。

我们认为，信息经济时代这种网络型现代企业是多元投资主体创设的法人企业，独立拥有法人财产，享有法人权利，是法律创设的虚拟法人实体。从

法人企业实体内部来看，其组织构造由传统工业经济下的金字塔构造向扁平化转变，由一系列半自治的专业化模块单位构成，每个模块单位具有盈亏责任和自我发展的权力，并能获得各种提供服务和信息资源的设备，这些模块单位甚至被允许自由地选择自己的供应商。这种模块化组织架构减少了企业的管理层次，子模块单位之间通过横向协调和企业内市场核算体系分工合作，大大增进了企业内部的信息沟通、处理能力，消除了科层结构带来的效率低下问题。各个模块拥有半自治性的决策权力并且成为相对独立的利润中心，使它们能够灵活地应付迅速变化的市场，同时具有动力去控制成本、提高生产经营效率。从法人企业实体外部来看，法人企业构成了整个大的虚拟企业模块系统中的一部分，成为了子模块企业。各子模块企业在标准化界面上通过不同的契约连接方式开展合作。子模块企业将自己非专长的业务外包给其他模块供应商或通过动态联盟整合价值模块，这样一来可以把注意力放在自己的专长上，提高了自身的核心竞争力。同时，根据外界环境的变化，子模块企业之间通过选择多样化和灵活性的动态契约组合建立“柔性契约网络”，减少了生产成本与交易费用（刘茂松，陈柏福，2006）。法人企业内部模块化与外在模块化提高了

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2007．11企业管理研究

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企业效率，加速了创新，从而促进了具有垄断结构的现代企业的形成。

现代企业与传统自然人企业的本质区别是投资主体的多元化，因而构成法人企业。于是，法人财产最大化便是现代企业公司治理的真正目的。企业法人这一概念最早是从法学的角度加以阐述，而经济学则对这一概念进行了深化与拓展，认为其实质是在市场经济发展过程中，随着资本积聚和集中而形成的以资本结合为基础的多元投资主体的经济联合，企业法人对自己所有的财产行使占有、使用、收益和处分的权利，这是一种自物权，任何他人（包括出资者）不得任意干预和侵犯，企业法人靠他人的出资创造了自己，同时形成了企业法人自己的意思，能够以自己的名义独立对外进行经济活动，并像对待企业任何民事主体一样对待出资人。而企业法人财产权利是由企业法人作为一个独立的民事主体享有，价值形态财产与实物形态财产分离，即由股东、债权人等相关利益者所占有的股权或债权实际上是一种价值形态的财产，可以分割、转让和流动，而企业法人独立占有的法人财产则是一种实体形态的财产，具有完整性、不可分割性特点，各要素所有者一旦将要素投入法人企业就不能抽回，法人实体在法律上具有了独立人格