2025电力行业年度策略报告：安徽省电力供需分析与展望.docx

目录一、全国电力供需紧张局面逐渐缓解，华东区域供需仍然偏紧 6

全国：支撑性电源加快投建，电力供需紧张局面逐渐缓解 6

华东：供给结构特点及需求高增长导致区域电力供需仍偏紧张 7

二、安徽区域电力需求分析：计算机、半导体、新能源车等高技术装备制造业拉动需求高增长 10

安徽电力电量增长复盘：用电需求屡创新高，保供政策频频出台 10

安徽电力需求拆解分析：计算机、电气、汽车制造业拉动效果明显 12

安徽电力需求成长持续性分析：科技创新引领产业升级，高新技术产能扩张可期 14

三、安徽区域电力供给分析：火电竞争格局优，装机投产潮2026年有望落地 17

安徽目前装机结构：火电为主，且省内火电集中度较高 17

安徽在建电源情况：火电投产潮有望25-26年落地，外电入皖加速推进 18

安徽火电情况分析：省调机组互相大比例参股，新增项目主要集中于煤炭资源优势企业19

四、安徽电力电量供需平衡分析：2024-2025年电力缺口逐步扩大，2027年后仍需火电项目持续投建20

电力供需平衡分析：2025年仍然缺电，2026年趋于平衡，2027年及后续仍需火电装机持续投建 21

电量供需平衡分析：高端制造业扩产驱动用电需求保持高增，电价与火电利用小时数支撑性较强 21

五、安徽省主要火电受益标的分析及投资建议 22

风险因素 27

表目录表1：华东四省在运及在建特高压直流情况 8

表2：安徽2021-2024年缺电限电新闻汇总 10

表3：安徽2022—2024年电力需求与供应计划平衡表（单位：万千瓦） 11

表4：安徽高新技术制造业“十四五”发展规划政策总结 16

表5：安徽2024-2026年省调火电投产计划 18

表6：安徽2023-2027年电力供需平衡分析表（万千瓦） 21

表7：安徽2023-2027年电量供需平衡分析表（万千瓦） 22

表8：新集能源煤矿储量、产能和服务年限等情况 23

表9：新集能源电厂耗煤情况预估 23

表10：皖能电力参控股火电装机情况（截止至2024年10月） 24

表11：淮河能源控股煤矿及电厂情况 25

表12：安徽主要电力公司估值表 26

图目录图1：“十二五”以来新增装机中新能源占比情况 6

图2：“十二五”以来顶峰容量及全国尖峰负荷情况（万千瓦） 6

图3：“十二五”以来火电与新能源设备利用小时数（小时） 6

图4：“十二五”以来新增发电量构成（亿千瓦时） 6

图5：2021-2024H1全国煤电机组核准及投产情况（万千瓦） 7

图6：2022-2024年水电分月出力同比情况（） 7

图7：华东四省市装机占比情况（，截至2023年末） 8

图8：华东四省市发电量占比情况（，2023年度） 8

图9：华东与全国用电量对比情况（，截至2024年10月） 9

图10：华东四省市用电量增速情况（，截至2024年10月） 9

图11：2020-2024年安徽尖峰负荷增长情况 10

图12：安徽用电需求结构（2022年） 12

图13：2019-2023年安徽与全国二三产用电量增速对比（） 13

图14：2019-2022年安徽与全国制造业用电量增速对比（） 13

图15：2019-2022年安徽高技术装备制造业用电量增速对比（） 13

图16：2019-2022年安徽高技术装备制造业板块用电量新增贡献率情况（） 13

图17：2019-2022年安徽消费板块用电量增速对比（） 13

图18：2019-2022年安徽消费板块用电量新增贡献率情况（） 13

图19：2019-2022年安徽高耗能用电量增速对比（） 14

图20：2019-2022年安徽高耗能板块用电量新增贡献率情况（） 14

图21：2019-2024H1安徽主要工业门类增加值同比情况（） 15

图22：2019-2024H1安徽主要制造业产量同比情况（） 15

图23：2020-2024H1安徽与全国社零增速对比（） 15

图24：2020-2024H1安徽主要服务业门类增加值同比情况（） 15

图25：安徽整体电力装机情况（截至2023年） 18

图26：安徽省调火电供应格局（截至2023年） 18

图27：安徽省调火电机组参股情况（截至2023年） 19

图30：2021-2027年安徽火电机组利用小时数与用电量增速预计 22

图31：2020-2024年安徽代理购电电价（元/兆瓦时） 22

图32：2020-2024H1皖能电力归母净利与投资收