中国人民大学在职研究生《证券投资与金融市场分析》题库及答案(方芳).pdfVIP

证券投资与金融市场分析题库

（学位班）

一、名词解释

1.权证：权证(sharewarrant)是指基础证券发行人或其以外的第三人发

行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发

行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证

券。

2.金融期货：金融期货(FinancialFutures)是指交易双方在金融市场上，

以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。

以金融工具为标的物的期货合约。金融期货一般分为三类，货币期货、

利率期货和指数期货。

3.系统风险：又称市场风险，也称不可分散风险，是指由于多种因素

的影响和变化，导致投资者风险增大，从而给投资者带来损失的可能

性。系统性风险的诱因多发生在企业等经济实体外部，企业等经济实

体作为市场参与者，能够发挥一定作用，但由于受多种因素的影响，

本身又无法完全控制它，其带来的波动面一般都比较大，有时也表现

出一定的周期性。

4.保荐制度：保荐制度指的是由保荐人(券商)对发行人发行证券进行

推荐和辅导，并核实公司发行文件中所载资料是否真实、准确、完整，

协助发行人建立严格的信息披露制度，承担风险防范责任,并在公司

上市后的规定时间内继续协助发行人建立规范的法人治理结构，督促

公司遵守上市规定，完成招股计划书中的承诺，同时对上市公司的信

息披露负有连带责任。

5.资产证券化：资产证券化是指以基础资产未来所产生的现金流为偿

付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证

券(Asset-backedSecurities，ABS)的过程。

6.做市商制度：是一种市场交易制度，由具备一定实力和信誉的法人

充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受

投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为

市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。简单说就

是:报出价格，买卖双方不必等到交易对手的出现，就能按这个价格

买入或卖出。

7.交易所交易基金：交易所交易基金也称为“交易所交易投资组合”。

可以在交易所交易的基金。就法律结构而言，它是一只开放式基金，

但主要以竞价的形式在二级市场交易。通常，不允许现金认购和赎回，

但一篮子股票用于创建和赎回基金单位。ETF管理的资产是一篮子股

票。该投资组合中的股票类型与特定指数中的组成股票相同。每个股

票的数量与该指数组成股票的构成比一致。其交易价格取决于一篮子

股票的价值，即“单位基金的资产净值”。ETF通过分散投资降低了

投资风险，并结合了封闭式和开放式基金的优势，为普通投资者提供

了当日套利的机会。此外，ETF在税收方面也具有优势。投资ETF

的风险包括市场风险、跟踪误差风险等。

8.优先股票：优先股票与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权

利(如优先分配公司盈利和剩余财产权)的股票。相对于普通股票而言，

优先股票在其股东权利上附加了一些特殊条件，是特殊股票中最重要

的一个品种。

9.资本利得：资本利得是指出售股票、债券或不动产等资本性项目取

得的收入扣除其账面价值后的余额。一些国家对资本利得要征收利得

税，按资本项目的购入价格与最后销售价格之间的差额及规定税率计

算。

10.股票价格指数：股票价格指数是为衡量和反映股票市场整体价格

水平及其变化趋势而编制的股票价格的统计相对数。通常，将报告期

的平均股价或股市价值与所选的平均股价或股市价值进行比较，两者

的比率乘以基期的指数值，即报告期的股价指数。

11.半强式市场：所有公开的可用信息假定都被反映在证券价格中，

不仅包括证券价格序列信息，还包括公司财务报告信息，经济状况的

通告资料和其他公开可用的有关公司价值的信息，公布的宏观经济形

势和政策方面的信息。这样的市场称为半强式市场。

12.流动性偏好：流动性偏好即流动性陷阱。流动性陷阱指当名义利

率降低到无可再降低的地步，甚至接近于零是时侯，由于人们对于某

种流动性偏好的作用，宁愿以现金或储蓄的方式持有财富，而不愿

意把这些财富以资本的形式作为投资，也不愿意把这些财富作为个人

享乐的消费资料消费掉。国家任何货币供给量的增加，都会以闲资

的方式被吸收，仿佛掉入了流动性陷阱，因而对总体需求、所得及

物价均不产生任何影响。

13.无偏预期：投资者的一般看法构成市场预期，市场预期会随着通

货膨胀预期和实际利率预期的变化而变化。同时，该理论还认为，债

券的远期利率在量上应等于未来相应时期的即期利率的预期。

14.经济人假说