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云南财经大学学报２０２４年第６期（总第２６６期）金融研究

经济政策不确定性对中国银行业经营效率影响研究

孙光宇１，２

（１中国光大集团博士后科研工作站，北京１０００３３；

２中国人民大学财政金融学院博士后科研流动站，北京１００８７２）

摘要：立足于中国经济政策不确定性和银行业经营的实际情况，分析经济政策不确定性对中国银行业

经营效率的影响。研究结果显示，经济政策的不确定性会降低银行经营效率，且影响程度会随时间变化而降

低，该结论经过一系列稳健性检验后仍然成立；经济政策不确定性通过银行风险承担和银行利息净收入两个

影响机制对银行经营效率产生作用；经济政策不确定性对银行经营效率的影响在不同类型银行之间存在异

质性；金融科技发展可以缓解经济政策不确定性对银行经营效率的负面影响。

关键词：经济政策不确定性；银行经营效率；银行异质性

中图分类号：Ｆ８３２文献标志码：Ａ文章编号：１６７４－４５４３（２０２４）０６－００４７－１６

一、引言

在外部国际经济贸易摩擦时有发生，内部经济增速放缓的背景下，中国面临的国际形势和国内环

境更加严峻和复杂，经济政策不确定性成为中国经济发展过程中的常态。中国的金融体系是以银行

为主导的，政府出台的宏观调控政策更多依靠银行体系传导，经济政策的变动对银行业带来的影响力

度更大，更为直接。从银行自身角度分析，银行经营效率在自身发展过程中起决定性作用，银行经营

效率的稳定与提高既有利于银行在为实体经济服务、支持实体经济高质量发展、实现共同富裕过程中

发挥重要作用，又在维护银行业经营稳定，防范化解金融风险过程中扮演重要角色。因此，研究经济

政策不确定性对中国银行业经营效率的影响具有一定的理论意义和现实意义。

目前研究经济政策不确定性影响微观主体行为的文献多从企业主体视角展开研究。在此类文献

中，研究内容包括企业投资、企业融资、现金持有行为等（Ｄｉｘｉｔ，１９８９；Ｂｌｏｏｍ，２００９；谭小芬和张文婧，

［１～６］

２０１７；Ｗａｎｇｅｔａｌ．，２０２１；荆中博等，２０２１；李小林等，２０２１）。从银行业角度研究经济政策不确定性

的文献相对较少，具体可分为以下三个方面：一是经济政策不确定性对银行盈利性内容的影响，包括

银行贷款、银行盈余管理、融资结构等方面（Ｂａｕｍｅｔａｌ．，２００９；ＨｕａｎｄＧｏｎｇ，２０１９；刘欣蕊和周爱民，

［７～１０］

２０２０；Ｔｒａｎｅｔａｌ．，２０２１）；二是经济政策不确定性对银行流动性内容的影响，包括跨境资本流动、

流动性囤积、流动性错配等方面（谭小芬和左振颖，２０２０；Ｂｅｒｇｅｒｅｔａｌ．，２０２０；田国强和李双建，

［１１～１３］

２０２０）；三是经济政策不确定性对银行安全性内容的影响，包括银行风险承担、银行系统性风险、

［１４～１６］

银行风险监管等方面（Ｓｔｏｌｂｏｖｅｔａｌ．，２０１８；顾海峰和于家臖，２０１９；Ｗｕｅｔａｌ．，２０２０）。

通过总结前期研究文献发现，当前对于经济政策不确定性影响微观主体行为的研究多聚焦于企

业主体方面，对于银行主体的研究则相对较少，尤其是从银行业经营效率视角研究经济政策不确定性

影响的文献更少。金融业容易受国家经济政策的直接影响，银行业更是直接受国家经济政策的影响。

因此，本文立足于当前经济政策不确定性较高的现实背景，研究经济政策不确定性对银行业经营效率

的影响，从而为银行业经营优化、稳健运行提供相应的建议。

收稿日期：２０２４－０１－２５

作者简介：孙光宇（１９９５－），男，山东泰安人，博士，中国光大集团博士后科研工作站和中国人民大学财政金融学

院博士后科研流动站联合培养博士后，主要研究方向为银行管理。

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云南财经大学学报（２０２４年第６期）