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行业周报|计算机
证券研究报告
行业评级推荐(维持)一文看懂CES2025大会亮点
报告日期2025年01月12日(01.05-01.11)
相关研究投资要点:
⚫2025年1月5日-1月11日,申万计算机指数下跌1.3%,跑输万得全A指数
0.33个百分点,位列10/31;交易额0.5万亿元,位列2/31。
⚫核心观点:年报预告将密集披露,持续逢低加仓。
⚫年报预告将进入密集披露窗口。目前,已经进入1月中旬,业绩预告即将进入
密集披露窗口期,年报预期的消化有望逐渐变得充分。与此同时,在宏观因素
的影响下,当前的风险偏好有所下降。而考虑到近期计算机板块的调整已经较
为显著,持续建议逢低加仓,重点布局景气上行赛道的核心龙头。
⚫国产算力需求有望持续高景气。在AI产业快速迭代的背景下,算力需求不断
释放。在海外,微软计划2025财年斥资800亿美元建设人工智能数据中心;
在国内,字节跳动、阿里、小米等大厂将保持高资本开支,用以建设AI基础设
施。同时,在市场份额方面,受制于海外对高性能AI算力的出口限制,国产龙
头有望加速成长。
⚫CES2025印证AI产业加速裂变。1月10日,CES2025落下帷幕。此次大
会:1)中国参会企业达1500家,占比超过1/3,彰显了国内科技企业出海的
积极性及竞争力;2)AI是本届大会的绝对焦点;3)包括机器人、AI眼镜、智
能汽车、智能家居等AI生态产品全面开花。建议持续加大关注AI产业的创新
及兑现进展。
⚫建议关注
1)国产化:金山办公、海光信息、中国软件、达梦数据、太极股份、中孚信息、
华东重机、神州数码、紫光股份、中科曙光、浪潮信息
2)高性价比:慧翰股份、汉得信息、新大陆、卫宁健康、中控技术、科大讯飞、
广联达、用友网络
3)证券IT:恒生电子、顶点软件、指南针、同花顺
⚫风险提示:板块业绩不达预期;下游需求存在景气度不稳定的风险;科技创新
可能带来短期业绩下降。
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行业周报|计算机
目录
1、行业周观点3
2、一文看懂CES2025大会亮点4
2.1
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