2025年最新论文《中小企业债务融资与财务风险控制研究》.pdfVIP

天将降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤，空乏其身，行拂乱其所为。——《孟子》

摘要：随着经济全球化发展的逐步推进，中国与国际接

轨的程度加深，中国的企业也随之走上了国际舞台，同时面

临着国内与国际的双重挑战。当前中国市场经济发展较为迅

速，中小企业在国民经济中占有不可或缺的地位，其发挥的

重要作用越来越明显，有效控制企业财务风险并选择合适的

融资模式能够促进企业的发展。

关键词：中小企业；债务融资；财务风险；控制；发展

近年来，由于企业自身规模小、企业管理不规范、规章

制度不够健全等问题引发财务危机的例子比比皆是，财务风

险问题非常严重，但往往会因为缺乏实践经验或者理论的支

撑而不能及时有效控制住企业财务风险。中小企业若要长期

稳健发展下去，就必须加强财务风险管理工作，找出财务风

险控制存在的问题及成因，提出相应的对策及时规避财务风

险。

企业融资活动就是筹集资金的过程，是依据企业的发展

战略，为满足企业自身发展需求，用于生产经营、项目投资、

债务清理等方面，通过一定渠道实现的资金融通。一般情况

下，企业做出融资决策需要通过合理的预测，科学地衡量融

资成本、风险，对比将来为企业带来的收益，进行正确的判

人人好公，则天下太平；人人营私，则天下大乱。——刘鹗

断。

企业融资的方式有多种，但由于企业内部资金有限很难

满足自身需求，所以企业主要的资金来源是外源融资，且在

不稀释原有股权的情况下，主要选择债务融资。债务融资的

方式主要包括银行借款、发行债券、商业信用、融资租赁等，

不同的方式与组合，为企业带来的融资成本、财务风险各不

同，且操作性也不一致。

债务融资风险产生于企业的债务融资行为。债务融资风

险主要是指由于多种不确定的因素影响，使得企业在融资过

程中所遇到的风险，以及企业在日后生产经营过程中的偿付

风险。债务融资的存在，使得企业的融资成本增加，企业利

润受损;或是企业的融资规模减小，甚至丧失融资的资格，

资金不能满足生产经营的正常需要。

衡量财务风险的财务指标体现在企业对外披露的财务

报表上，例如在资产负债表上，资产负债率代表着企业的偿

债能力，其波动的方向与大小可以反映出企业经营管理过程

中债务融资引致的财务风险变化状态。在现金流量表上，现

金流量净值在一定程度上反映出企业一定时期之内筹集资

金的数量，以及企业投资经营过程中资金运用情况，体现出

臣心一片磁针石，不指南方不肯休。——文天祥

企业一定时期的偿付能力，间接反映企业偿付性的财务风险。

在损益表上，净利润代表企业当期经营的最终成果，净利润

的高低体现出企业的经营效益的好坏。一般情况下，净利润

总额的变动体现出企业经营性利润变动风险的大小。偿付性

债务融资风险是短期的，与盈余无关，通过合理的现金预算

并选择相互协调的债务期限结构，可以有效降低企业的财务

风险；而经营性债务融资的风险是一定时期积累而成，与企

业经营绩效存在密切关系，反映企业管理者财务管理能力与

投资经营能力，必须进行合理判断与规避，否则，一旦风险

发生，将很可能导致企业经营亏损甚至是破产清算。

企业债务融资引致的财务风险在内容上体现为三个方

面：一是债务融资额度不高，筹集资金数额无法满足项目投

资资金需求或者远低于筹资计划的数额；二是债务融资所得

资金投资不当，出现投资损失，未能得到预期理想收益，导

致实际收益无法弥补高额的融资成本，企业