【宝城期货-2025研报】市场情绪趋稳，钢矿震荡运行.pdfVIP

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钢材铁矿石|日报

专业研究·创造价值

2025年1月10日钢材铁矿石日报

市场情绪趋稳，钢矿震荡运行

核心观点

螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.03%日涨幅，量仓收缩。现阶段，

淡季钢厂生产趋弱，低供应格局延续，相应的需求走弱同样明显，供需

双弱局面下基本面表现依然疲弱，钢价继续承压，而目前为政策“空窗

期”，现实逻辑主导钢市，预计钢价延续震荡偏弱运行态势，重点关注

钢厂生产情况。

热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.09%日涨幅，量缩仓增。目前来

看，热卷供需格局持续走弱，供应触底回升且后续存有空间，而需求延

姓名：涂伟华续下行，供强需弱局面下热卷基本面表现不佳，且政策预期暂未兑现，

现实逻辑主导下预计热卷价格仍将承压运行，重点关注需求端变化情

宝城期货投资咨询部

况。

从业资格证号：F3060359

投资咨询证号：Z0011688

铁矿石：主力期价震荡运行，录得0.40%日涨幅，量仓收缩。现阶

电话：0571

段，铁矿石需求走弱，而供应高位运行，供强需弱局面下矿石基本面表

邮箱：tuweihua@现依然不佳，高库存压力未退，矿价继续承压运行，相对利好则是节前

补库以及人民币贬值支撑，下行空间受限，多空因素博弈下预计矿价震

荡运行为主，关注成材表现情况。

作者声明

本人具有中国期货业协会

授予的期货从业资格证书，期（仅供参考，不构成任何投资建议）

货投资咨询资格证书，本人承

诺以勤勉的职业态度，独立、

客观地出具本报告。本报告清

晰准确地反映了本人的研究观

点。本人不会因本报告中的具

体推荐意见或观点而直接或间

接接收到任何形式的报酬。

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一产业动态

（1）财政部：2025年的2万亿元置换债券已启动相关发行工作

国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，财政部副部长廖

岷在会上表示，更大力度地支持地方政府缓释偿债压力，增强发展动能。2024年

2万亿元置换债券额度在去年12月18日已经全部发行完毕。2025年的2万亿元

置换债券已启动了相关的发行工作。这项置换债券政策实现了三个方面突出的成

效：一是地方当期的流动性压力大为减轻；二是债务的透明度大为