原创力文档- 1、本文档共10页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
恰当的套期保值.主要内容一、什么是套期保值？二、案例三、套期保值怎么做？在市场经济中，企业不可避免地遇到价格波动风险。A企业B企业A企业因原材料价格上涨而要承当更多的成本。原材料（塑料）B企业因产品价格下跌而使经营利润下降。产品（铜）期货市场可以为企业规避风险。这就是套期保值。一、什么是套期保值？套期保值就是在期货市场买进（卖出）与现货数量相当、交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出（买进）期货合约对冲交易，从而补偿因现货价格不利变动带来的实际损失，使现货经营成本维持在理想水平。担心原材料（塑料）价格上涨，就通过期货市场买进原材料（塑料）期货合约。担心产品（铜）价格下跌，就通过期货市场卖出产品（铜）期货合约；简化的定义套期保值原理现货价格和期货合约价格一般呈同方向变动。在期货市场建立与现货市场交易方向相同的仓位，当价格向预期的方向变动时，则在期货市场上获利，而在现货市场上亏损，其盈亏可基本相抵，从而达到锁定收益或成本的目的。时间期货价格现货价格价格套期保值类型及参与者原材料（塑料）消费商(A企业)产品（铜）生产商(B企业)买入套期保值卖出套期保值10月8日，某企业准备在1月份买入100吨塑料作为原材料，现价12500元/吨。但该企业判断塑料10月至明年1月份价格会大幅上涨。该企业不想现在买进塑料而占用资金和仓库。为避免未来购买塑料成本大幅提高，该企业考虑了套期保值。二、案例1在10月8日买入塑料期货合约100吨，价格是12600元/吨。01到2008年1月初，塑料现货价格已经上涨到14200元/吨。该企业买入100吨塑料现货。02同时，以14200元/吨卖出100吨期货合约。03请看套期保值结果：04方案实施套期保值结果?现货市场期货市场?塑料对应塑料期货1月合约L080110月8日欲买入塑料共100吨，预期成本是125万元以12600的价格买入1月期货合约100吨?1月10日买入100吨塑料，所需资金142万元以14200的价格卖掉（平仓）手头的100吨塑料期货合约结果购买成本增加125－142=－17万元?获利(14200-12600)×5×20=16万元保值结果=期货市场盈亏+现货市场盈亏=16－17=-1万元1某产铜企业的主要产品是铜板，2007年2月铜的现货价格为52300元/吨。2该企业预测两个月后铜的现货价格将要下跌。3但是，现在该企业的铜板还没有生产出来，2个月后才能生产出来。4为了规避两个月后销售100吨铜时价格下跌的风险。5该企业决定进行卖出套期保值。案例2该企业于2月初，以52200元/吨的价格卖出4月份到期的铜期货合约。到4月中旬，该企业在现货市场上卖出铜板100吨，价格已经下跌到50000元/吨，而此时期货价格亦已下跌到50000元/吨。请看套期保值结果：方案实施套期保值结果?现货市场期货市场?以52200元/吨卖出100吨铜现货对应铜期货4月合约CU07042月1日欲卖出铜100吨，预期收益522万以52300元/吨卖出4月铜期货合约100吨?4月中旬卖出铜现货5万元/吨，共收回资金500万元以5万元/吨买入100吨铜期货合约平仓。结果销售收入减少522－500=22万元?盈利523-500=23万元保值结果=现货市场盈亏+期货市场盈亏=-22+23=1
文档评论（0）