汽车行业2025年1月业绩预告陆续发布，车企智能驾驶进展加速.docx

内容目录

投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇 5

投资建议：推荐自主品牌崛起（重视华为、小米入局）和增量零部件（电动、智能）机遇 8

核心假设或逻辑的主要风险 12

重要行业新闻与上市车型 12

重要行业新闻 12

1月上市车型梳理 15

12月汽车板块走势弱于大盘 15

行业涨跌幅：汽车板块12月走势弱于大盘 15

估值：12月汽车板块整体较11月有所提升 17

数据跟踪 18

月度数据：乘联会初步统计12月全国乘用车厂商零售销量270万辆，同比增长15，环比增长1118

上险数据：12月(12.2-12.29）国内乘用车累计上牌250.11万辆，同比+7.9.................21

周度数据：12月1-22日，全国乘用车厂商批发销量同比增长39，环比增长4...............22新势力方面：12月新势力交付同比上升 24

库存：12月汽车经销商库存预警指数为50.2，接近荣枯线 25

行业相关运营指标：12月原材料价格有所波动，美元兑人民币汇率同环比均上升 25

汇率：欧元兑人民币汇率环比下降、同比持平，美元兑人民币汇率同比下降、环比提升 26

公司公告 27

重点公司盈利预测及估值 30

图表目录

图1：国内汽车产量（万辆） 6

图2：国内乘用车销量及增速（万辆） 6

图3：CS汽车PE 17

图4：CS汽车零部件PE 17

图5：CS乘用车PE 18

图6：CS商用车PE 18

图7：2019年1月-2024年11月汽车单月销量及同比增速 18

图8：2019年1月-2024年11月乘用车单月销量及同比增速 18

图9：2019年1月-2024年11月商用车单月销量及同比 19

图10：2019年1月-2024年11月新能源汽车单月销量及同比 19

图11：2019-2024.11乘用车月度批发销量及同比增速 19

图12：2019-2024.11轿车月度批发销量及同比增速 19

图13：2019-2024.11SUV月度批发销量及同比增速 19

图14：2019-2024.11MPV月度批发销量及同比增速 19

图15：2019年1月-2024年11月分月度新能源乘用车批发销量 20

图16：2024年11月狭义新能源乘用车厂商零售销量排名 21

图17：2024年1-11月狭义新能源乘用车厂商零售销量排名 21

图18：乘用车上险数和同比 21

图19：新能源乘用车上险数和同比 21

图20：2024年12月主要厂商周度零售量及增速 23

图21：2024年12月主要厂商周度批发量及增速 23

图22：乘用车上险数和同比 23

图23：新能源乘用车上险数和同比 23

图24：2024年新势力1-12月销量 25

图25：2024年新势力12月销量 25

图26：2020-2024年各月经销商库存预警指数 25

图27：2020-2024年各月经销商库存系数 25

图28：浮法平板玻璃:4.8/5mm市场价格 26

图29：铝锭A00市场价格 26

图30：锌锭0#市场价格 26

图31：欧元兑人民币即期汇率 27

图32：美元兑人民币即期汇率 27

表1：汽车以旧换新报废更新申请补贴数量跟踪 6

表2：中国汽车销量预测（万辆） 7

表3：国信汽车2024年汽车销量预估 7

表4：新能源车型销量预测（万辆） 9

表5：目前披露的华为产业链部分标的 10

表6：小米产业链标的（部分） 10

表7：核心新能源车企（新势力等）产业链梳理 11

表8：电动、智能增量零部件和国产化存量零部件赛道选择 11

表9：2025年1月部分上市车型梳理 15

表10：12月汽车各版块市场表现 15

表11：汽车行业上市公司近期表现（12月） 16

表12：汽车板块企业涨跌幅前五名 17

表13：主要车企11月批发销量 20

表14：分制造商乘用车上险量（辆） 22

表15：分制造商乘用车上险量（辆） 23

表16：2023年6月-2024年12月造车新势力销量及同环比 24

表17：12月汽车行业公司公告 27

表18：重点公司盈利预测及估值 30

投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇

行业背景：汽车行业迎来科技大时代，百年汽车技术变革叠加整体成长向成熟期过渡。电动化、智能化、网联化加速发展，汽车电动化的核心是能源