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国有企业财务绩效评价体系探讨的国内外文献综述
目录
TOC\o1-2\h\u66311国外研究梳理 1
13574(1)财务绩效评价方法研究 1
9717(2)企业绩效评价实证研究 2
32176(3)EVA的实证应用效果研究 3
252422国内研究梳理 4
27773(1)新形势对财务绩效影响研究 4
28193(2)EVA在经营业绩评价中的应用成效 4
286023研究述评 5
27153参考文献: 6
1国外研究梳理
(1)财务绩效评价方法研究
针对绩效评价方法的研究,国外较国内起步早,早在工业革命的初期,投资者对企业绩效关注就开始提升,伴随工业革命的发展、产业规模的扩张,各国学者对绩效评价研究兴趣更加趋浓,提出多种绩效评价指标与体系,这些评价体系和指标各自有各自擅长的领域。
杜邦分析法(DuPontAnalysis)是评估公司生产经营业绩水平和股东权益回报率的一种方法,其基本理念是从净资产收益率开始逐级分解为资产净利率、权益乘数等多项财务指标并建立杜邦分析模型,在这类条件当中借助这些指标间的财务比率关系来综合评判企业的经营状况,并通过这些关系比对以此来对企业的经营业绩进行分析(程怡雯,李俊杰,2022)。
沃尔评分法筛选存货周转率、应收账款周转率、自有资金周转率、固定资产周转率、产权比率、固定资产比率、流动比率7大财务比率指标,依据各自的重要度赋值并用线性关系结合计算得出实际比率,将实际比率与标准比率进行比对,通过对比分析和适当调整得出各项指标得分,汇总得出总评分,本研究得出的结论与张福含、苏天等学者的研究结论相吻合,这进一步证明了本研究方法论与理论框架得到了同行的广泛支持,增强了结论的可信度和实效性。鉴于张福含与苏天等在该领域的权威地位,本研究与其结论的一致性凸显了所采纳的研究方法和数据分析手段在探索类似问题时的通用性和科学性。这一一致性强化了相关领域理论体系的稳定性。这种跨研究的共识有助于巩固和深化本研究对该领域的理解,为后续理论发展和跨地域、跨文化研究提供重要支撑,有助于形成更全面、系统的知识架构。以此来对企业的营运状况进行评价(宋明泽,杨佳彤,2023)。
MM理论认为,公司在不考虑所得税相关科目并且保证经营风险不发生变动的情况下,公司自有的资本结构是与其价值没有相关性的。不论前者发生何种改变,后者也不会因此发生变化(曹振宇,刘晓彤,2021)。换言之,公司承担的债务无论增加或者减少,都不会引起公司资本成本和价值的变化。处于这种状况下也就是说,企业负债情况与其价值并无直接联系,最佳的资本结构其实只存在于理论当中,实际并不存在。这些理论虽然同实际情况相比有一些出入,但他也为公司提供了一个有效的分析途径。
美国SternStewart咨询公司在1990年提出了经济增加值(EVA)理论,在计算EVA值的过程中需要扣除公司的全部资本成本,这其中包括债务和股本成本的全部成本(赵宇翔,李欣然,2023)。换言之,该结果与预期一致,且与前辈构建的成熟框架高度一致,本文不仅验证了阶段性研究成果的实效性,还进一步夯实了该领域的理论根基。这一发现为本文的基础研究提供了强有力的实证支撑,也彰显了已有理论框架的普遍适用性和可靠性。通过对比分析,当前研究中的数据点与先前文献的重要论点相呼应,加深了本文对该领域内在机理的理解,为后续研究者在此基础上进行更深入的挖掘和创新提供了可能。此外,结果的一致性还意味着本文在方法论上的选择是恰当的,为后续类似方法的研究树立了榜样。公司的经营业绩只有大于全部成本才意味着真正创造了价值,也才能保证公司良性、可持续发展,也才算真正做到了创造利润,为管理者及股东带来效益。
1992年RobertKaplan和DavidNorton提出了平衡计分卡方法,该方法从四个层面(财务、客户、内部运营、学习及成长)运用财务数据指标并结合非财务信息对企业可持续发展能力开展研究。
综上所述,企业财务绩效评价方法很多,但各种绩效评价的方法的关注点不同,不适合企业的评价方法可能会适得其反,因此合理选择合适的绩效评价方法对企业开展评价就显得极为重要。
(2)企业绩效评价实证研究
国外学者在开展企业绩效评价理论研究的同时,也不忘绩效评价方法的实证应用研究。WestRC1985年开始开展绩效评价指标相关性的研究,它选择200家美国商业银行,以它们为样本运用因子分析法开展分析研究,研究结果表明包括盈利性、流动性等在内的因子和银行绩效间存在较强关联(王思颖,孙子轩,2021)。RichardL等学者(1991)经过广泛深入地研究提出了业绩金字塔模型,将战略目标传达到企业每个层级部门当中,从这些证据可以
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