2019年修订的证券法新增条文 第88条 投资者适当性管理 法工委权威释义、立法专家详细解读、关联法条.pdfVIP

2019年修订的证券法新增条文第88条投资者适当性管理全国人大法工委权威

释义、证券法学研究会专家详细解读、关联法条

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二、关联法条….…1

三、2019年证券法新增条文第88条投资者适当性管理全国人大法工委权威释义…..…2

四、2019年证券法新增条文第88条投资者适当性管理立法专家详细解读…………..4

一、新增条文相关点评

相关点评

中华人民共和国证券法(2019年修订)

工本部分内容规录自北京大型冰教授的相关点评】

第八十八条证券公司向投资者销鲁证券、提规定了投资者适当性原则。问题是：

供服务时，应当按照规定充分了解投资者的基1、“证券公司向投资者销售证券，提供服务”,包括了哪

本情况，财产状况，金融资产状况、投资知识些内容?资产管理、销售基金应该包括在内，但承销和经纪

和经验，专业能力等相关信总；如实说明证券，是否包括?一股投资者买卖A股，必须经过证券公司，但其

服务的重要内容，充分揭示投资风险，销售，实没有什么门橙要求(除了科创板、创业板、新三板),在

提供与投资者上述状况相匹配的证券、服务，承销和经纪业务中也适用第一款，可能会带来很大问题：

投资者在购买证券或者接受服务时，应当

按用证养公司明示的要求提供前款所列真实信2、第二款只规定了投资者拒绝提供信息的，证券公司应当

息。拒维提供或者未按照要求提供信息的，证拒绝服务，那投资者提供虚假信息的呢?证券公司是否有义

券公司应当告知其后果，并按照规定拒绝向其务核查该信息的真实性，还是只需要形式审查?

销售证券、提供服务

证券公司违反第一款规定导致投资者损失3、落实本条规定，还需要很多细则支持。

的，应当承担相应的赔偿责任。

二、关联法条

最高人民法院关于印发《全国法院民商事审判工作会议纪要》的通知

72.【适当性义务】适当性义务是指卖方机构在向金融消费者推介、销售银行理财产品、保险投资产

品、信托理财产品、券商集合理财计划、杠杆基金份额、期权及其他场外衍生品等高风险等级金融产品，

以及为金融消费者参与融资融券、新三板、创业板、科创板、期货等高风险等级投资活动提供服务的过程

中，必须履行的了解客户、了解产品、将适当的产品(或者服务)销售(或者提供)给适合的金融消费者

等义务。卖方机构承担适当性义务的目的是为了确保金融消费者能够在充分了解相关金融产品、投资活动

的性质及风险的基础上作出自主决定，并承受由此产生的收益和风险。在推介、销售高风险等级金融产品

和提供高风险等级金融服务领域，适当性义务的履行是“卖者尽责”的主要内容，也是“买者自负”的前

提和基础。

证券期货投资者适当性管理办法(2022修正)

第三条向投资者销售证券期货产品或者提供证券期货服务的机构(以下简称经营机构)应当遵守法

律、行政法规、本办法及其他有关规定，在销售产品或者提供服务的过程中，勤勉尽责，审慎履职，全面

了解投资者情况，深入调查分析产品或者服务信息，科学有效评估，充分揭示风险，基于投资者的不同风

险承受能力以及产品或者服务的不同风险等级等因素，提出明确的适当性匹配意见，将适当的产品或者服

务销售或者提供给适合的投资者，并对违法违规行为承担法律责任。

中华人民共和国证券投资基金法(2015年修正)

第九十八条基金销售机构应当向投资人充分揭示投资风险，并根据投资人的风险承担能力销售不同

风险等级的基金产品。

中华人民共和国证券法(2019年修订)

第一百九十八条证券公司违反本法第八十八条的规定未履行或者未按照规定履行投资者适当性管理

义务的，责令改正，给予警告，并处以十万元以上一百万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直

接责任人员给予警告，并处以二十万元以下的罚款。

三、2019年证券法新增条文第88条投资者适当性管理全国人大法工委权威释义

备注；本文档内容节录自《中华人民共和国证券法释义》【王瑞贺主编全国人大法工委

经济法室编，法律出版社2020年版】一书的相关内容：

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