银行间流动性收紧，票据利率上行.pdf

固收定期报告/证券研究报告

内容目录

流动性跟踪：银行间流动性收紧，票据利率上行3

图表目录

图1.资金面收紧（%）3

图2.资金面较紧（%）3

图3.七天期限品种与7天OMO利差（bp）4

图4.3M、6M震荡上行（%）4

图5.票据3M-shibor3M（%）5

图6.质押式回购交易量（亿元）5

图7.债市日度杠杆率（%），蓝线为10日均线6

图8.本周及下周公开市场操作表（亿元）6

图9.近一年以来公开市场操作（亿元）7

图10.本周及下周债券发行情况（亿元）7

图11.同业存单净融资额及加权利率（亿元，%）8

图12.分银行类型同业存单发行量（亿元）8

图13.分期限同业存单发行量（亿元）8

图14.1YMLF-1Y存单收益率利差（bp）9

图15.1Y-3M存单收益率利差（bp）9

图16.1Y中票-存单收益率利差（bp）10

图17.利率债潜在性价比指数（%）10

图18.信用债潜在性价比指数（%）11

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2

固收定期报告/证券研究报告

流动性跟踪：银行间流动性收紧，票据利率上行

银行间收紧，非银机构相对宽松。周五R001录得1.76%（本交易周均值较上周下

行19.18bp），R007录得1.79%（本交易周均值较上周下行33.95bp），周五DR001

录得1.67%（本周均值较上周下行1.11bp），DR007录得1.75%（本周均值较上周

下行17.86bp）。跨年结束后，本周相对上周资金利率全线下行，但周内资金利率

均呈现上行趋势，整体来看资金面收紧，银行间资金利率在周内明显收紧，非银

机构资金利率相对宽松，隔夜与七天的流动性分层现象有明显缓解。

图1.资金面收紧（%）

3.0R001R007

2.0

1.0

24/124/224/324/424/524/624/724/824/924/1024/1124/1225/1

数据来源：iFinD、财通证券研究所

图2.资金面较紧（%）

2.