汽车行业2025年度政策护航稳增长，智能创新迎未来.docx

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u总量：经济增长重要抓手，政策支撑内需平稳向上 8

2024年回顾：内需稳中有增，出口高景气延续 8

2025年展望：经济有望复苏，销量平稳增长 15

整车：电动化向高端进军，智能化进入加速拐点 22

新能源：自主品牌自主份额提升延续 22

智能化：渗透率进入加速阶段，技术领先者受益 32

新车规划：优质车型增加，新能源渗透率提升 45

零部件：智能化全球化加速，新质生产力共舞 49

围绕产业升级和全球化寻找优质汽零企业 49

技术升级：智能化配置升级，增量需求加速释放 50

全球化：特斯拉产业链出海有望提速 60

新产业：人形机器人、低空经济打开新空间 66

商用车：内需有望向上回归中枢，高分红低估值安全边际强 75

客车：内需与出口共振，行业龙头率先受益 75

重卡：内需见底，出口稳步向上 80

投资建议 87

总量：内需稳中有增，出口高景气延续 87

乘用车：电动化向高端进军，智能化进入加速拐点 88

零部件：智能化全球化加速，新质生产力共舞 88

商用车：内需有望向上回归中枢，高分红低估值安全边际强 88

重点推荐 91

风险提示 92

图表目录

图表1：乘用车销量及增速情况（批发） 8

图表2：乘用车销量及增速情况（上牌）