证券市场投融资分析.ppt

第五章证券市场投融资分析第一节证券交易理论与实践不要视投资为赌博,做一个理性的贪婪与恐惧者；01要从一个鸡蛋做起；02珍惜时间值；03重视回报率；04要懂得用72法则；05投资风险意识；06证券市场投资应有的态度时间值的重要性本金（元）回报息率（%）投资时间（年）本金＋回报（元）回报／本金（%）12,00063068,92137412,00062038,48512112,00061021,49079回报率高低的重要性年率6%12%18%24开始本金100,000100,000100,000100,0005年133,823176,234228,776293,16310年179,085310,585523,384859,44315年239,656547,3571,197,3752,519,56320年320,714964,6292,739,3037,386,41525年429,1871,700,0066,266,86321,654,19930年574,3492,995,99214,337,06463,481,99335年768,6095,279,96232,799,729186,105,40340年1,028,5729,305,09775,037,834545,591,262一、股票市场交易规则1、委托委托交易方式委托时间委托数量委托价格2、竞价和成交竞价原则：“价格优先、时间优先”都想买入同一只股票都想卖出同一只股票投资者申报买入时间申报买入价优先顺序投资者申报卖出时间申报卖出价优先顺序赵女士10:388．602赵先生10:258．603钱女士10:408．204钱先生10:408．202孙女士10:158．70元l孙先生10:158．704李女士10:258．203李先生10:388．201竞价方式1、集合竞价集合竞价确定开盘价的原则是：首先，在有效价格范围内选取使所有有效委托产生最大成交量的价位。如满足以上条件的价位有多个，则上交所取其中间价为成交价，深圳证券交易所选取离上日收市价最近的价位为成交价。其次，进行集中撮合处理。所有买方有效委托按委托限价由高到低的顺序排列，限价相同者按照进人电脑交易主机的时间先后排列。所有卖方有效委托按照委托限价由低到高的顺序排列，限价相同者也按照进入电脑交易主机的时间先后排列。依序逐笔将排在前面的买方委托与卖方委托配对成交。也就是说，按照价格优先、同等价格下时间优先的成交顺序依次成交。集合竞价的撮合累计买入申报买入申报数价格卖出申报数累计卖出申报成交量008．10350151001001008．0820011601006005008．02150960600680808．0040081068010303507．9725041041011801507．9316016016014803007．920002、连续竞价连续竞价时，成交价格的确定原则为：最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价。买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价。卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最低买人申报价格为成交价。竞价的结果有三种可能；全部成交、部分成交、不成交。3、交易费用委托费佣金印花税过户费转托管费交割A股市场实行T＋1，B股市场实行T＋3，权证实行T＋0交易白色曲线表示的是加权指数，即不同股票对指数的影响不同，股本大的影响大；黄色曲线表示的是不含加权的指数，即所有股票对指数影响相同，不受股本大小的影响。N是新上市的股票，XR－除息，DR－除权，XD－除权除息，ST或＊ST－亏损类股票，S－尚未进行股改的股票。大盘分时走势图二、盘面基本要素分析2、个股涨跌家数：探寻大盘涨跌的真实性市况情景如下：在大盘上涨的同时，如出现上涨家数多于下跌家数的情况，表明大盘上涨自然，涨势真实。在大盘上涨的同时，如果出现下跌家数多于上涨家数的情况，表明有人在拉抬指标股，指数涨势为虚涨。或者，当时行情主要是大盘股行情，市场上出现了“二八”现象，即20％的股票在上涨，这些股票都是大盘股，而80％的股票在下跌，这些股票都是中小盘股。在大盘下跌的同时，如果出现下跌家数多于上涨家数的情况，表明大盘下跌自然，跌势真实