金融风险管理概论.ppt

信用风险的产生可以是交易主体故意违约造成01（道德风险与犯罪）；02也可以是由于缺乏支付能力违约造成03（企业经营风险）。04信用风险的后果都是损失，不会有带来意外收益的可05能。因此，它可以通过风险回报率来补偿。06而市场风险既可能带来额外损失，也可能带来额外的07收益，因此市场风险通常不能在事前要求风险补偿。0801市场风险（marketrisk）02市场风险是指由于市场价格的变化而使金融资产遭03受的风险。它通常表现为金融工具或其组合的价值随市场04因素的变动而带来的变化。05市场风险可分为利率风险、汇率风险、股价风险以及06衍生产品市场风险等。01市场风险还可分为系统性风险和非系统性风险。02系统性风险是指由整体政治、经济、社会等环境因素03对金融资产价格所造成的影响。包括政策风险、经济周期04性风险、利率风险、通货膨胀、汇率风险等。05系统性风险对整个金融市场或绝大多数证券普遍产生06影响，这种风险不能通过分散投资加以消除，可以用贝塔07系数来衡量。非系统性风险是指对某个行业或个别证券产01生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，02与整个金融市场的价格不存在系统的全面联系，03而只对个别或少数证券的收益产生影响。04由于非系统风险是个别公司或个别资产所特05有的，因此可以通过投资多样化分散掉。06流动性风险（liquidityrisk）01流动性风险是指金融资产迅速转化为现金而02不致遭受损失的能力，也叫变现力。03主要有两种形式：04一种是指由于市场流动性不足而导致金融资05产无法按合理价格迅速进行交易所造成的风险。06这是金融资产向货币转换过程中的流动性问07题；08另一种流动性风险是指机构的现金流不能满足支付需要带来的风险。这是货币数量不足带来的流动性问题，例如：基金提前赎回风险；银行的挤兑风险。操作风险（operationalrisk）操作风险是指由于金融机构的信息系统、交易系统或内部风险监控系统控制失灵而造成意外损失的风险。《巴塞尔协议Ⅱ》第664条关于商业银行操作风险的定义：由不完善或失败的内部程序、人员、系统和外部事件而引起直接和间接损失的风险。中国银监会2013年1月1日实行的《商业银行资本管理办法（试行）》中的定义：操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险，包括法律风险，但不包括策略风险和信誉风险。英国银行家协会对操作风险的分类1内部风险：2人员风险（peoplerisk）:包括员工操作不熟练、不敬业或有欺诈；3流程风险（processrisk）:包括模型风险、交易风险、控制风险等；4系统风险（systemsrisk）:包括系统失效、程序错误、通讯故障等。5外部风险：法律、洗钱外部采购、监管、缴税、6自然灾难、物理安全、恐怖主义、盗窃等。7巴塞尔委员对操作风险的分类：1内部欺诈（internalfraud）:蓄意欺诈、资产误用或2者逃避监管等；3外部欺诈（externalfraud）:损失源于第三方的蓄意4欺诈、资产误用或逃避法律包括破坏安全系统、盗窃和欺5诈等；6雇佣关系和工作场所安全（employmentpractices7andworkplacesafety）:由于不遵守雇佣、健康以及安8全法律或协议相关内容而造成的损失；9客户、产品与业务活动（clients,products,and1businesspractices）：包括客户信息披露、不正当业务2和市场活动、产品缺陷以及咨询活动；3实体资产损坏（damagetophysicalassets）:损失4来自于自然或其他事件的实体资产破坏。5业务中断和系统错误（businessdisruptionand6systemfailures）:损失来自于业务异常货系统失灵；7执行、交割和流程管理（execution,delivery,and8processmanagement）：损失来自于交易处理、流程管理9中的失误以及与交易对手关系的破裂。10例如：由操作风险引起的英国巴林银行事件背景：巴林银行成立于1763年，是历史最悠久的商人银行，一直为英国皇室服务，1995年投资银行业务额在英国排名第3。1985年，尼克.里森进入巴林银行，1992年派往巴林银行新加坡分行负责衍生金融交易，主要是参与新加坡国际金融交易所的日经指数衍生交易。过程：由于场内经纪人的操作失误，代理业务中