建材行业定期报告：国补、旧改等政策继续发力，关注消费建材板块修复.docx

正文目录

一、本周核心观点 5

1、周期建材本周观点 5

2、消费建材本周观点 6

3、重点推荐个股 6

二、本周行业动态 7

1、宏观 7

2、产业链要闻 8

房地产 8

基建 8

3、建材行业要闻 9

4、水泥行业一周回顾 9

5、玻璃行业一周回顾 13

6、玻纤市场一周回顾 16

7、消费建材成本跟踪 18

三、一周市场回顾 19

1、建材行业表现 19

2、个股涨跌一览 20

四、本周公司动态 22

1、北京利尔：全资子公司出售民生证券股权并认购国联证券发行股份 22

2、法狮龙：注销此前回购的18.6万股股票，占总股本0.15% 22

3、凯伦股份：进行5363.42万股股份转让，占总股本14.49% 22

4、鲁阳节能：完成124.5万股激励计划的限制性股票预留授予登记 23

5、龙泉股份：子公司签约6953.57万元合同，占23年营业收入的6.28% 23

6、龙泉股份：首次回购公司股份53.1万股，占总股本0.09% 23

7、翼东水泥：预计2025年度日常关联交易合计40亿元 23

8、四川金顶：以20.59万元转让控股子公司0.70%的股权 23

9、四川金顶：2024年与四川开物发生关联交易306.71万 23

10、城发环境：向专业投资者公开发行不超过15亿元公司债券的申请获批.23

11、海螺新材：全资子公司收到政府补助款项358.03万元 24

12、志特新材：累计回购公司股份498.07万股，占总股本2.02% 24

13、公元股份：预计实现归母净利润1.74-2.10亿元，同比减少42%/52% 24

14、东方雨虹：累计回购公司股份2824.20万股，占总股本1.16% 24

图表目录

图1：全国水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 11

图2：动力煤价格与水泥煤价差（元/吨） 11

图3：华北水泥均价变化（P.O42.5，元/吨 12

图4：东北水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 12

图5：华东水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 12

图6：中南水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 12

图7：西南水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 12

图8：西北水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 12

图9：全国水泥库容比（%） 13

图10：主要区域玻璃价格对比（元/吨） 14

图11：全国玻璃均价历年比较（元/吨） 14

图12：重质纯碱均价（元/吨） 15

图13：沙河燃煤薄板玻璃盈利情况统计（元/吨） 15

图14：玻璃库存（万重箱） 16

图15：无碱玻璃纤维纱均价（元/吨） 17

图16：缠绕直接纱均价（元/吨） 17

图17：电子纱均价（元/吨） 17

图18：玻璃纤维库存统计（万吨） 17

图19：玻纤库存历年比较（万吨） 17

图20：PVC、PPR、HDPE全国均价走势（元/吨） 18

图21：国内废纸全国均价走势（元/吨） 18

图22：国内沥青价格走势（元/吨） 18

图23：全国LNG市场价走势（元/吨） 18

图24：国内钛白粉均价走势（元/吨） 18

图25：全国环氧树脂均价走势（元/吨） 18

图26：本周各行业表现比较 19

图27：本周大盘与建材行业表现比较 19

图28：本周建材各子行业表现 19

图29：各行业最新PE（2024，整体法） 20

图30：建材子行业最新PE（2024，整体法） 20

表1：全国水泥市场价格变动情况 9

表2：建材行业公司本周、月及年涨跌排序 20

一、本周核心观点

1、周期建材本周观点

水泥行业：市场需求持续萎缩，水泥价格继续走弱。

本周全国水泥市场价格环比回落0.6%。价格下调区域主要是上海、江苏、浙江和山东等地，幅度10-30元/吨。一月上旬，国内水泥市场需求继续萎缩，全国重点地区企业出货率为38%，华东、中南和西南地区企业出货率普遍降到5成左右，华北、西北少数仍在施工的区域企业出货率仅剩2-3成水平。价格方面，临近年底受需求不断下滑影响，水泥价格继续走弱。总体来看，受市场需求减弱、资金紧张及春节临近等因素影响，全国水泥市场价格呈现下行走势。预计未来一段时间，市场需求将继续萎缩，价格或将继续下调。

浮法玻璃行业：市场成交重心继续下跌，多数区域价格操作灵活。

截至全国浮法玻璃均价1323元/吨，较2日价格下降3元/吨；本周

全国周均价1323元/吨，较上周下降6.73元/吨。