项目经济评价要素.ppt

资金成本率：或K－资金成本率D－资金占用费P－筹资金额f－资金筹集费F－资金筹集费占筹资金额的比率第一节投资债务资金成本01或03T－所得税率L－长期借款筹资额05长期借款资金成本02K－长期借款资金成本I－长期借款年利息04F－长期借款筹资费率R－长期借款利息率06筹资成本计算第一节投资第一节投资例2－1某房地产开发公司取得长期借款500万元，年利率9％，每年付息一次，到期一次还本付息，筹资费用率0.5％，公司所得税率33％。该项长期借款的资金成本为多少？债券的资金成本01平价发行:02K－债券资金成本I－债券年利息T－所得税率B－债券筹资额03F－债券筹资费率04第一节投资债券的资金成本溢价或折价发行：K－债券资金成本I－债券年利息T－所得税率B0－债券票面价值Bi－债券发行价n－债券的偿还年限Fb－债券筹资费第一节投资第一节投资例2－2某公司发行总面额2000万元的10年期债券，采用折价发行，筹集资金总额1980万元，发行费率5％，票面利率10％，公司所得税率33％，该债券的资金成本为多少？STEP1STEP2STEP3STEP4权益资金成本优先股资金成本K－优先股资金成本D－年支付优先股利P－优先股筹资金额R－优先股年股利率F－优先股筹资费率第一节投资01.普通股资金成本02.留存盈余转普通股：03.K－留存盈余转普通股资金成本04.D－下年度预期股利额P－股票现行价格05.g－投资者期望的股利增长率第一节投资0102030405普通股资金成本新发行普通股资金成本：K-新发行普通股资金成本F－新发行普通股筹资费用率R－新发行普通股收益率（D/P）第一节投资解：例2－3某建筑公司新发行普通股本1000万元，预计第一年股票收益率12％，以后每年增长1％，筹资费用率为2.5%，则该公司新发行普通股的资金成本为？010201第一节投资01不同来源不同成本的资金计算总资金成本02加权平均法：或03总资金成本Mi－第i笔资金实际筹集额04Ki－第i笔资金的资金成本率05Wi－第i笔资金实际筹资额在全部资金筹资额中所占比重总资金成本第一节投资产品生产和销售过程中所消耗的总费用。01包括：制造成本，管理费用，财务费用，销售费用等02概念第二节成本总成本费用的构成总成本费用=生产成本+经营费用+管理费用+财务费用施工企业产品总成本费用直接费现场经费管理费用财务费用第二节成本销售费用前期工程费公共配套设施费土地征用拆迁补偿费管理费用建筑安装工程费财务费用基础设施费房地产开发企业产品总成本费用第二节成本经营成本01经营成本＝总成本费用－折旧费－维修费－摊销费－利息02总成本费用=外购原材料+外购燃料动力+工资及福利+修理费+折旧费+维简费+摊销费+利息支出03机会成本04把一种具有多种用途的希缺资源用于某一特定用途上时，所放弃的其他用途中的最佳用途的收益。05其他成本第二节成本1243沉没成本项目决策评价前已经花费的，在目前的决策中无法改变的成本。边际成本增加一个单位产品产量时所增加的成本，即增加最后一个产品生产所花费的成本。边际成本＝成本增量/产量增量1234第二节成本固定成本在一定的业务量范围内不随业务量的变化而变化的成本。管理费用，折旧费用等。变动成本随着业务量的变化而成正比的成本。原材料，燃料、动力，生产工人工资等。混合成本：兼有固定成本和变动成本两种性质的成本。第二节成本AB折旧：固定资产在使用过程中，逐渐损耗而消失的那部分价值。应在固定资产使用的有效年份内进行分摊。固定资产的损耗：有形损耗、无形损耗概念第三节折旧010203折旧基数：固定资产原值固定资产净残值：预计固定资产报废时可回收的价值扣除清理费用后的余额。固定资产使用年限：考虑有形损耗和无形损耗，由国家规定。影响折旧的因素第三节折旧应计提折旧额＝折旧基数×折旧率01年折旧率＝03平均年限法（