营运资金和股利决策.ppt

第三节应收账款管理*收益增加：＝（现销售收入－原销售收入）×销售利润率信用成本增加：机会成本增加＝现机会成本－原机会成本坏帐损失增加＝现销售收入×现坏帐损失率－原销售收入×原坏帐损失率管理费用增加＝现管理费用－原管理费用现金折扣增加＝现销售收入×现获现金折扣比例×现现金折扣率－原销售收入×原获现金折扣比例×原现金折扣率注意：应收账款机会成本的计算：应收账款投资额（平均余额）＝日销售额×平均收款期应收账款机会成本＝应收账款投资额×企业投资收益率或：[例9－7]第三节应收账款管理（二）信用期限第三节应收账款管理*01.信用期限是企业给予客户的付款时间。02.信用期↓销售额↓信用成本↓03.信用期↑销售额↑信用成本↑04.信用期限的确定，应分析信用期限对收入和成本的影响，05.以确定最佳的信用方案。现金折扣政策指为鼓励客户尽快付款，而规定在短于信用期内付款时给予客户付款的优惠。[例9－8]第三节应收账款管理应收账款的日常管理监督应收账款的收回编制账龄分析表。坏账损失的处理计提坏账准备金。第三节应收账款管理12第三节应收账款管理*01组织应收账款的收回02收账政策：客户违反信用条件，拖欠以致拒付账款时应采取的策略。03步骤：去电、去函催讨→派人催讨→法律裁决第四节存货管理*防止停工待料适应市场变化降低进货成本维持均衡生产存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资。（一）储备存货的原因一、存货管理的目标第四节存货管理*储备存货的有关成本取得成本第四节存货管理*01储存成本02缺货成本第四节存货管理*01040203存货决策应考虑的成本：不允许缺货，无数量折扣总成本＝变动订货成本＋变动储存成本不允许缺货，有数量折扣总成本＝购置成本＋变动订货成本＋变动储存成本允许缺货，无数量折扣总成本＝变动订货成本＋变动储存成本＋缺货成本第四节存货管理*存货管理的目标01存货↑采购费用和生产时间↓生产和销售的机动性↑资金占用↑持有成本↑02管理目标：在存货的成本与收益之间进行利弊权衡。实现两者的最佳组合。03第四节存货管理*存货决策经济订货量（经济批量）：使存货的总成本最低的订货量。经济订货量基本模型假设条件：010302在上述假设条件建立后，存货总成本的公式可以简化为：总成本＝变动订货成本＋变动储存成本01TC＝＝002解出：03Q*＝04第四节存货管理05第四节存货管理*215与订货量有关的存货总成本TC（Q*）＝最佳订货次数N*＝[例9－9]4经济订货量占用资金I*＝U3最佳订货周期t*＝第四节存货管理经济订货量基本模型的扩展订货提前期R＝L×d存货陆续供应和使用Q*＝TC（Q*）＝[例9－10]第四节存货管理*1陆续供应和使用的经济订货量模型，用于自制和外购的选择决策。2[例9－11]3保险储备4保险储备(安全存量)：为防止发出订单后，需求增大或送货延迟，造成缺货或供货中断，需多储备的存货。设立保险储备量时，再订货点R由此而相应提高为：第四节存货管理*123R＝交货时间×平均日需求量＋保险储备量保险储备量↑储存成本↑缺货成本↓目的：找出合理的保险储备量，使缺货或供应中断损失和储存成本之和最小。123第四节存货管理* 若假设与保险储备量有关的总成本为TC(S、B)，每次订货缺货量为S，保险储备量为B，则：TC(S、B)＝Cs＋CB 式中：Cs－缺货成本；CB－保险储备量的储存成本。而CS＝Ku·S·NCB＝B·KcKu－单位缺货成本；N－年订货次数；Kc－单位存货储存成本。