电子行业市场前景及投资研究报告：智能驾驶下沉，产业链全面受益.pdf

证券研究报告|行业专题研究

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20250124

年月日

电子

智驾加速下沉，产业链全面受益

综述：巨头积极布局，智驾加速渗透。2022年至今，高速NOA渗透率持增持（维持）

续走高，自主车企进展领先合资品牌；2024以来，自主品牌城市NOA渗

透率加速，2024年前十个月渗透率已超外资品牌。2024年L2.9渗透率显

行业走势

著提高，各智驾功能OTA条目排名中ADAS功能占据首位。

1）比亚迪：高阶NOA下沉10万元级车型，智驾渗透率大幅提升。比亚电子沪深300

迪2024年全年销量达427.2万台，获全球新能源车市场销量冠军。公司60%

加速推进整车智驾，2025年500万台级产销规划中，预计60%-70%搭载44%

高速NOA及以上智驾系统。

28%

2）特斯拉：FSDV12起累计驾驶里程加速成长，2024年9月达20亿英

里。FSDv12更新后，平均接管里程（MPI）从186公里提高到536公里。12%

而在FSDv13上，特斯拉希望MPI较v12.5提升5-6倍，最终实现2024-4%

年全年1000倍的改进，预期在2025年二季度（最晚三季度），在MPI上-20%

超越人类。2024-012024-052024-092025-01

3）：乾崑ADS3.0采用端到端架构，实现了深度理解驾驶场景，

搭载车型价格带从20万级的长安深蓝跨越至百万级的尊界S800。2024

年，乾崑的智驾总里程达到14.53亿公里，年度智驾里程占比达到

29.72%，随着搭载车型的增加，2025年智驾里程和占比有望持续提升。

4）英伟达、高通持续加码，大众跑步进场。英伟达在CES2025正式发布

NvidiaCosmos，赋能旗下自动驾驶三大计算平台；高通发布新一代骁龙至

尊版汽车平台，驾舱一体方案强大优势将在智驾芯片市场带来鲶鱼效应；

头部智能驾驶算法供应商Momenta自研芯片进入流片阶段，正式宣布软

硬一体模式转型；大众集团与地平线成立合资公司酷睿程，酷睿程定点车

型预计将于2025年实现SOP，帮助大众集团攻克产品智能化不足的痛点。

智驾芯片：上游核心环节，国产厂商加速追赶。截止2024年11月，英伟相关研究

达在中国智驾域控芯片装机量以53%的市场份额断崖式领先于其他智驾

1、《电子：周观点：台积电上调AI指引，算力链国产

芯片厂商，主要为搭载在中高端车型的Orin-X。随着智驾功能逐步下沉至

化亟待推进》2025-01-18

中低端车型，以中国本土厂商地平线及黑芝麻智能的征程6E/M及武当

2、《2025电子年度策略：AI策略：中流击水，浪遏飞

C1200系列为代表的追求极致性价比产品的成本优势逐渐体现，并